高送转股机会多 投资要打提前量

2013-03-20 09:02 来源:中国证券报 字号:12 14

历年一季度高送转概念都是市场资金必炒的题材之一。3月份股指弱势震荡,但高送转概念群体的平均涨幅却远远超越大盘,弱市中提供了盈利机会。然而股市投资,盈在预期,若等待高送转消息公布再行买入,则赚钱概率将大大降低。

高送转股显著跑赢大盘

年初以来,沪深两市共有311只股票推出了2012年度分红方案,其中现金分红为大多数,部分股票给出了大比例送转,这其中转增股份的居多,送红股的相对稀少。

从股票上市板分类看,高送转主力来自于中小板或创业板中上市日期较短的股票。此类股票一般具有股本较小、资本公积金较高的特点,出于增强流动性的目的,公司具有推出高送转方案的动力。

利润增长并非高送转的必要条件,例如海南航空,2012年净利润同比下降26.7%,但仍然提出10转10派1元的分红送转方案。

尽管转增股份很大程度上是“数字游戏”,但这一概念在历年年报公布前夕都是不老的题材,今年也不例外。统计显示,60只转增比例在0.5以上(即每10股转增5股以上)的股票,3月以来算术平均涨幅为1.23%,超越同期上证指数5.8个百分点。可以看到,在整体市场走弱的3月,高送转概念对股价的刺激作用比较明显。

表现比较好的股票有硅宝科技兴蓉投资欧菲光歌尔声学、中恒电器等,3月累计涨幅均在20%以上。市场人士指出,这些逆市大涨的品种,除了高送转因素之外,也有其他利好消息刺激,例如欧菲光和歌尔声学均属于近期市场表现较好的“苹果”概念股。

 半数见光死 需打时间差

从股价表现与高送转方案公布的时间来看,有31只高送转股票在方案公布之后至今股价下跌,占比过半。

泰尔重工自10转8派0.5元的方案公布之后,股价累计下跌了14.51%。从日K线来看,2月28日方案公布当日,泰尔重工即大幅低开并收跌5.54%,此后股价一路走低,高送转方案公布之时,也成了股价转势之日。

统计显示,上述61只股票在公告之前的10个自然日平均上涨2.62%,而在方案公布之后则平均下跌0.39%,充分体现了高送转概念的炒作具有“见光死”的特点。

实际上,在股票市场中,对于预期较为明朗的利好或利空消息,“见光死”是普遍现象,不仅高送转如此,利好政策如此,甚至业绩增长也是如此。因此有人说,股票市场投资的是预期,若想战胜市场,就要“预期市场的预期”。

由此来看,高送转行情固然诱人,但若想从中获取“确定”收益,就需要选择预期强烈,但尚未公布确实消息的股票,然而此间的“强烈预期”实际上又是“不确定”的东西,于是乎,唯一“确定”的东西就是“收益是不确定的”。

这似乎是一个悖论,但就具体操作上并非无计可施。投资者可以基于一些确定的信息,投资于大概率事件,并在时间上打出提前量。就高送转概念来说,股本小、每股资本公积金高、每股未分配利润高,就成了寻找高送转股的线索。总体来讲,依据这些信息寻找到的股票大多是上市不久的中小盘股票。投资者可以辅以业绩表现、技术走势、年报正式公布时间等信息,以增加盈利的可能性。

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