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药明康德约千万元遭弃购 保荐机构“捡漏”

2018-05-03 09:12 来源:投资快报

药明康德(603259)“火速”上市背后的赢家却是这两家公司,招股书显示,药明康德预计募集资金总额约为22.51亿元,发行费用中占比最大的是承销费用和保荐费用,分别为7877.41万元和1325.34万元。值得注意的是,对于“一签难求”的独角兽新股申购却有32.84万股遭弃购,网上、网下投资者放弃认购股数全部由华泰和国泰君安两家联席主承销商包销,这也使得两家券商赚得盆满钵满。

药明康德上市在即弃购投资者错失“红包”

5月1日晚间,药明康德披露的IPO发行结果显示,网上投资者放弃认购数量为32.28万股;网下投资者放弃认购数量为5634股;累计弃购数量为32.84万股,弃购金额高达709.4万元。

药明康德系沪市新股,中一签拥有1000股,以网上弃购32.28万股计算,预计323名投资者有弃购行为,再加6名网下弃购投资者,药明康德可能出现329名投资者弃购。

药明康德的中证行业PE为65.29倍,药明康德以22.99倍PE,21.6元/股发行,并在市盈率达到65.29倍时开板,大概有连续8个涨停。而即便是以目前新股的平均涨停数7个开板计算,32.84万股的弃购新股,也将产生超过700万元的投资收益。

2015年底,药明康德在美股完成私有化退市,彼时市值约33亿美元,是此前查士睿华报价的两倍有余。如今,药明康德比肩A股医药第一股恒瑞医药,摇身变为“药圈”华为。

地位显赫,药明康德也像魔术师一样“一变三”:将主营小分子药物中间体、原料药和制剂的CRO服务业务系统划分为三大类业务,并将其分别在新三板(合全药业,目前市值约201亿元)、港股(药明生物,市值约878亿港元)以及A股资本(药明康德,估算市值约200多亿元)市场上市。

两家券商获意外“红包”或超千万

近来A股新股市场行情有所回暖,抛开后续的一字板不说,单是首日44%的涨幅,就能够令新股中奖者收获不少,既然有那么多新股弃购,中了奖不来领,收益自然也将纳入券商囊中。

招股书显示,药明康德预计募集资金总额约为22.51亿元,承销费用和保荐费用,分别为7877.41万元和1325.34万元。仅靠保荐和承销,华泰和国泰君安两家券商所获收入就将超过9000万元;再加上包销的弃购股数,赚得盆满钵满。

值得注意的是,如果药明康德顺利上市,承销和保荐机构也将收获颇丰。根据药明康德披露的《首次公开发行股票发行公告》,此次发行股份数量约为1.04亿股,此次发行价格为21.6元/股。据计算,每中一签药明康德,投资者对应所缴纳的金额为2.16万元。而药明康德在上市首日如果顶格涨停,对应股价将变为31.1元/股,投资者对应的持股市值将增至约3.11万元,相当于中签的投资者在上市首日很可能获得约9500元的收益。

按照遭弃购的32.84万股,每中一签可获利约4万元初略计算,此次券商包销的32.84万股或许会为包销券商带来1313.6万元的大“红包”。

另外药明康德上市后,相关参股或关联公司有望迎来一波交易机会。A股公司中昆药集团(600422)、信邦制药(002390)均通过常州平盛股权投资基金合伙企业参股上海金药投资管理有限公司,而上海金药为无锡药明康德主要发起人;此外众生药业(002317)与药明康德有多项药物研发的战略合作协议。另外中金公司预计药明康德上市后仍有较大估值提升空间,并有望进一步拉高CRO&CMO板块估值。

新股弃购并不新鲜

A股市场中,一向奉行“新股不败”的准则,在投资者眼中,要耗尽多年的运气才能换回一次“新股中签”躺着挣钱的机会,但偏偏不少投资者任性“弃购”,选择与财富擦身而过。

据数据显示,截至2月7日,2017年以来公开招股的新股数量已经达有426只,除了未公布发行结果的8只待上市新股外,遭网上和网下投资者弃购的新股数量达3964.58万股,弃购金额合计4.65亿元。

其中,顶着“七年来沪市最贵新股”光环的的养元饮品(603156),也遭到了弃购。2月6日,新股养元饮品发布了《首次公开发行A股发行结果公告》,与78.73元高发行价形成鲜明对比的是,其网上网下投资者弃购股份的总金额也创出2017年以来历史新高。数据显示,21.75万股遭到投资者的弃购,弃购金额为1712.42万元,该部分将由主承销商国信证券包销,包销金额创出2017年以来新股包销金额的最高值。

整体来看,2017年以来招股的拟上市新股中,未被认购的余股占比并不高,占总发行股份数量的比例在0.09%-0.40%之间,由承销商包销的股份数量根据总发行股数规模则在1.35万股-449.75万股不等。

A股市场中,打新成了投资者“稳赚不赔”的一大选择,即使表现最差的新股,也能收获首日涨停,即44%的涨幅,但是,新股弃购的“怪象”在A股却时有发生:2月13日晚,今创集团(603680)披露的IPO发行结果显示,网上投资者放弃认购19.58万股,弃购金额达639.97万元;网下投资者弃购7249股,弃购金额为23.7万元。

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