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机构晨报精彩观点汇总:后市科技股将成为市场焦点

2018-11-07 11:05来源:证券时报网

【大势】

开源证券:坚持认为后市科技股将成为市场的焦点。这次科创板政策来得比较突然,市场机构没有准备。因此消息出来后,大家要有一个消化理解的过程,但是对于创投概念的热炒,尤其是高新园区、风险投资、有创投子公司概念的企业因此而受益。对于创投行业的确是春天来了,但大家也不要忽视券商股的力量,因为任何一个科创企业上科创板,都要经过券商投行业务的保荐上市,所以同样利好券商。继续关注大盘渐进式反弹。

爱建证券:从技术面分析,沪深股指上周在连续利好消息刺激下震荡反弹,市场人气明显有所回升,上周末两市一度达到了4500亿的成交量和普涨的局面;本周股指连续两天出现震荡整理,成交量也是持续萎缩,因此后继持续做多力量能否延续对未来走势极为关键;上周五股指突破2450-2650箱体同时也站上了多空分界岭,周二两市股指延续震荡基本在多空分界岭和箱体上轨附近上下波动,因此突破是否有效仍有待确认;随着股指逐渐临近前期的成交密集区和前期的跳空缺口,股指未来上行的压力将逐渐增大,预期短期股指仍将围绕多空分界岭宽幅震荡,把握节奏、控仓精选个股操作。

【行业】

长城证券:国家对创新药利好政策不断兑现 关注6股

长城证券早间表示,2018年1-9月我国医药制造业营业收入和利润总额分别同比增长13.6%和11.5%,前三季度医药板块上市公司业绩实现稳定增长。受到中美贸易战、疫苗事件和带量采购等综合因素影响,1-10月申万医药生物指数累计下跌18.93%,目前医药板块整体估值26X,相对沪深300的估值溢价率为141%,处于十年来低位。当前多数基本面优秀的公司估值回落到历史低位水平,性价比较高。随着国家对创新药利好政策的不断兑现,相关新药将加速放量,未来技术实力雄厚的研发驱动型企业将充分受益,业绩加速兑现;与此同时,创新产业链上的CRO公司也将充分受益于行业利好,重点推荐恒瑞医药、复星医药、康弘药业、海普瑞、昭衍新药、泰格医药等。

平安证券:建材细分行业集中度有望不断提升 关注三主线

平安证券今日在晨报中指出,建材行业业绩持续高增长,整体盈利水平维持高位;前三季度水泥业绩靓丽,价格有望维持高位;需求端持续承压,地产后周期建材景气有所回落。研报认为伴随国内环保政策趋严以及供给侧改革推进,建材细分行业集中度有望不断提升,水泥、玻纤、防水材料等子行业景气度有望持续,维持行业“强于大市”评级。建议关注以下三条主线:1)推荐受益供给侧改革和区域联合限产的华中水泥龙头:华新水泥;2)推进受益环保去产能,积极扩张提升市场份额的细分龙头:中国巨石(国内玻纤龙头)、东方雨虹(国内防水材料龙头)、建研集团(混凝土减水剂龙头);3)推荐零售端布局完善,现金流表现上佳的消费建材龙头:伟星新材。

申万宏源点评上市券商10月经营数据:夯实底部后迎转机

申万宏源点评上市券商2018年10月经营数据称,综合考虑改革创新与业绩Alpha,首推中信证券,其他推荐广发证券、国泰君安。政策层面,国内“政策底”逐步夯实,我国资本市场改革措施不会缺席,正在路上且不乏加快;业绩层面,去年四季度高基数下4Q18业绩预计进一步下滑,行业业绩底部同样迎来夯实;而龙头券商基本面仍然优异,前三季度一二级市场疲软背景下,上市券商营收-12%/净利润-33%,而中信证券剔除大宗商品贸易收入影响后主营业务仍保持正增长,净利润下滑7.7%,主因公司计提信用减值十分保守,占净利润比重达到16.8%,若未来(市值回升)股权质押风险改善下减值转回亦能提供一定业绩弹性。未来,无论从国家培育有竞争力的龙头券商还是由间接融资转向直接融资服务于实体经济,都需要以多层次资本市场体系作为基础,则证券公司做市交易和产品创设业务将快速成长,龙头券商凭借资金、定价、风控和客户资源等方面的领先优势,将率先通过提高杠杆倍数来提升ROE水平。

具体而言,龙头券商业绩Alpha长期有支撑,基于:1)场外期权一级交易商稀缺,增强业务排他性,综合考虑资金实力、风控能力和先发优势,中信证券、中金公司最为受益;2)未来商业银行结构性存款由假做真,为龙头券商带来场外期权业务增量;3)企业ABS业务前景广阔,龙头券商企业客户基础且更具备创设及承销ABS能力。估值层面,10/18以来,监管鼓励社会各路资金参与并有多项政策合力推动疏解股票质押流动性风险,上市券商股权质押业务风险边际缓释下,板块迎来一定估值修复;但当前板块PB估值1.2倍,大券商在0.95-1.4倍之间,仍处于历史底部区域,未来若市场持续回暖,则券商板块的高贝塔属性有望凸显,板块估值修复仍有一定空间。

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