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传媒娱乐板块走势活跃 机构建议关注三主线投资机会

2019-01-10 10:39来源:证券时报网

传媒娱乐板块10日早盘走势活跃,截至发稿,粤传媒涨逾6%,该股盘中一度涨停,天舟文化涨亦超6%,引力传媒、鹿港文化、新文化、电广传媒、中国电影等均走强。

对于该板块投资机会,中泰证券认为,在市场情绪提振的情况下,从筹码结果、估值、业绩弹性来看,传媒板块短期配置价值凸显,建议积极参与。短期行业事件催化角度,推荐重点关注电影院线和游戏板块。

电影院线:国内电影市场马上将迎来春节档期,建议关注院线和相关电影制作公司。根据目前排片情况来看,影片数量达到14部,为历年以来最多,从导演到演员阵容十分强大,再加上2018年18%的银幕同比增速大量影院下沉到三四线地区,春节档票房值得期待。推荐关注三四线布局较为完善业绩弹性更大的横店影视,行业绝对龙头万达电影以及有相关影片春节档上映的光线传媒。

游戏:政策限制逐步放开,行业底部回暖,在控量提质的大背景下,优质内容研发商话语权有望明显提升,建议关注吉比特、完美世界以及网易。 从中长期角度来看,由于传媒板块尚未完全出清,质押、商誉、监管等仍将是压制估值的主要因素,而政策的限制体现到 EPS 端也会有一个过程,因此中长期我们依旧建议配置当前现金流充沛、质押风险低、商誉问题可控的龙头标的。建议关注游戏板块中龙头公司以及业绩稳定、分红可观、无政策风险的出版板块。

华泰证券认为,传媒板块目前PE估值处于历史低位,且行业政策方向已经确定,部分细分领域如电影、出版等依然景气,存在行业红利,建议以三条逻辑寻找投资机会:(1)电影春节档(2019年2月5日开始)将至,优质佳作将密集上映,有望带动票房表现超预期,关注电影板块投资机会,内容类标的北京文化、光线传媒,及院线龙头万达电影、中国电影等;(2)游戏版号正式恢复发放,显示主管部门对产业的扶持,关注产品线丰富、储备项目较多的标的,如完美世界、游族网络等;(3)基本面稳健,无商誉减值风险,关注教育出版板块的山东出版、中南传媒、凤凰传媒等。

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