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调研热情掀起 绩优股成为保险机构调研新宠

2019-02-18 07:59来源:上海证券报

寒冬未过,保险机构的调研热情已经先热了起来。今年1月以来,已有30家保险机构调研了77家上市公司。

相关调研数据的变化,暗藏着保险机构新一轮投资布局的密码。在保险机构调研榜单上连续一年多都居高不下的周期股,今年以来却突然“退位让贤”。不唯行业,不唯大小,绩优股成为保险机构的调研新宠。这一举动背后,是否映射保险机构新的操盘思路,值得关注。

绩优股攻守兼备

上证报资讯最新统计数据显示,1月以来,共有30家保险机构对77家上市公司进行了密集调研。“2月初正值春节假期,一些保险机构早在1月下旬便暂停了实地调研,考虑到假期因素,今年以来保险机构的调研热情还是不小的。”沪上一家大型保险机构内部人士对记者说。

调研的上市公司集中分布在机械设备、电子、医药生物、汽车、计算机、电气设备、轻工制造、钢铁和纺织服装等行业。其中,苏宁易购、世嘉科技、中核科技、中航机电、金科文化和新和成等上市公司吸引了多家保险机构前去调研。

从调研的行业及个股不难发现,今年以来,保险机构的调研偏好并没有集中在哪个行业,而是选择了攻守兼备的绩优股。其中,苏宁易购、金科文化、道明光学、中核科技、中科创达、世嘉科技、新和成等都是2018年业绩预增幅度较大的上市公司。

在1月以来被保险机构调研的77家上市公司中,仅有一成比例的年报业绩预告类型是预减,其余均为预增、略增、续盈等业绩向好上市公司。

此外,从参与调研的保险机构类型来看,逐渐呈现多元化趋势,且中小险企和外资险企逐渐开始活跃起来。这与保险行业本身的发展息息相关。

多家主流保险机构的投资经理透露称,目前他们的权益操作思路是:从年报预告中寻找“错杀”的投资机会,在业绩普遍提升较多的行业中挖掘优质个股。一般来说,预披露业绩预喜的上市公司占比越大,说明行业景气度或业绩改善概率越大。

险资中长期活跃性将提升

自监管部门去年第四季度打出政策组合拳,鼓励保险资金增持上市公司股票、维护资本市场稳定以来,市场人士便期盼,有更多更优质的保险资金能出现在A股市场。

“从目前监管部门的最新表态来看,的确是有利于吸引更多保险资金以多种方式参与资本市场投资,关键看这些政策何时落地。”一家大型保险资管机构内部人士分析说,一是拓宽纾困上市公司股权质押风险的保险专项产品的投资范围;二是研究推进保险公司长期持有股票的资产负债管理监管评价机制;三是对于保险资金一般股票和重大股票投资等,依法合规加快有关备案、核准工作。

多家主流保险机构内部人士均指出,在监管部门的推动及其他因素的共振下,未来保险资金在资本市场的中长期活跃度将会提升,持股标的会更集中,持股久期会更长,持股标的更偏重质量。

尤其是未来新会计准则IFRS9实施后,也将在一定程度上倒逼保险机构更加重视权益配置的质量。在此背景下,高分红、低估值及适合长期投资的大盘蓝筹股无疑会更受其青睐。

客观来说,在“优质资产荒”尚未改善前,保险资金的资产配置选择空间其实并不大。从“覆盖资金成本并获取绝对收益”的行业需要及价值投资角度来看,当前优质股对保险资金的吸引力仍然不小。

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