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531新政后大起大落的一年 行业重磅文件落地 光伏板块否极泰来?

2019-05-16 11:17来源:证券时报网

沉寂许久的新能源板块昨日异军突起,风电和光伏成为涨停最集中的板块,京运通、向日葵、康跃科技、天龙光电、东方日升、阳光电源等16股涨停,今日早间,京运通、向日葵等继续封板,走出两连板走势。

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风电板块方面,表现相对落后,但板块指数涨幅超过1%,大连重工、泰胜风能等涨逾3%。

15日,发改委、国家能源局联合印发《关于建立健全可再生能源电力消纳保障机制的通知》,《通知此前》在 2018年3月、9月、11月连续进行了三轮征求意见,机构均认为,此次落地意义重大。

中泰证券认为,跟第三次征求意见稿相比,有以下几点细节差异:增加了2019年各省的消纳责任权重;吉林2018年激励性消纳责任权重由 16.0%增加到 16.5%;山东、甘肃、新疆下调了消纳责任权重。 根据2020年的目标,测算风电、光伏 2019-2020 两年合计新增装机底线分别是 46.1GW、43.5GW。

光伏板块:大起大落的一年

2012年至2018年,我国光伏、风电行业迅速发展,但是由于发展过快,出现了电力传输和消纳的问题,所以弃风率、弃光率大幅提升。2018年6月1日,发改委、财政部、国家能源局联合发布的一份《关于2018年光伏发电有关事项的通知》(简称“531新政”)在行业内引发热议。“531新政”要点包括:暂不安排2018年普通光伏电站建设规模。自发文之日起,新投运的光伏电站标杆上网电价每千瓦时统一降低0.05元。

光伏板块经历“至暗”时刻,从2000点一路跌至1280点,不过,在今年的反弹中,板块完全收复了“531新政”以来的跌幅,一度涨至2100点。

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海外需求旺盛

“531”新政之后,在光伏产品价格大幅下降的情况下,海外光伏装机需求受到明显刺激,更多的国内组件企业将目光投向海外市场,2019年光伏组件出口延续高增长趋势,根据海关数据,2019年1-3月我国光伏组件出口量分别为5.02GW、3.60GW、6.26GW,同比分别增长67%、58%、81%。

中银国际认为,在产业链降价带来的装机成本下降之外,欧盟MIP取消、平价区域扩大等因素也将有助于海外光伏需求持续增长;2019年预计或将有30个左右的国家进入GW级装机规模。预测2019年海外需求有望接近90GW,同比增长约50%。

国内需求开始启动

4月30日发改委公布《国家发展改革委关于完善光伏发电上网电价机制有关问题的通知》,确定2019年I-III类资源区新增集中式光伏电站指导价分别为含税0.40元/kWh、0.45元/kWh、0.55元/kWh;户用光伏度电补贴为0.18元/kWh。

电价政策将于7月1日起正式开始执行,630之前并网的项目依然执行 2018年电价,其后并网执行2019年电价,分析认为,竞价项目带来的国内装机需求将于下半年逐步释放。方正证券认为,630之前仍有部分以往年份的指标项目抢并网时间,因此6月份的需求环比5月份有所好转。预计光伏全产业链的价格均将小幅回升,一季度组件交付价格为全年低点,二、三季度将提升。

中美贸易摩擦影响不大

5月9日,美国政府宣布,自2019年5月10日起,对从中国进口的2000亿美元清单商品加征的关税税率由10%提高到25%,其中包括太阳能电池和组件。

东兴证券认为,美国曾经是中国光伏产品的第二大出口国。然而,随着近年来双方贸易摩擦的加剧,美国市场对中国光伏行业的地位逐年下降。美国曾经是中国光伏产品的第二大出口国。然而,随着近年来双方贸易摩擦的加剧,美国市场对中国光伏行业的地位逐年下降。2018年,中国的光伏产品的主要出口地有韩国、印度、日本、澳大利亚、墨西哥、巴西、乌克兰、荷兰、越南、埃及、阿联酋等国。由于“201条款”与双反措施影响,中国对美国的光伏组件直接出口仅3141万美元,同比下降高达90%。

2019年3月,中国进口美国的多晶硅数量为1,617,889千克,进口金额9,525,582美元,本次贸易战将会对美国多晶硅出口产生一定的影响,中国高端产能释放后,自用比例将进一步提高,可以摆脱进口依赖。

受益股分析

渤海证券认为,可再生能源电力消纳保障机制确立,长期来看利好新能源产业电力消纳保障机制的确立,预计能有效减少弃风弃光现象。在新能源发电平价时代到来的背景下,电力消纳保障机制地确立将改善企业现金流,有效调动相关企业建设新能源电站的积极性,长期来看有利于增厚新能源发电企业业绩。设备类标的最先受益:光伏和风电的设备类企业最先受益,关注通威股份、隆基股份、阳光电源、天顺风能和金风科技。

中泰证券认为,在平价上网之后,对于各地政府来说,新能源发电不计入能耗考核,对于运营商来说,新能源发电项目的收益率和现金流可以得到保障,无论是主管部门还是投资主体来说,热情都很高涨;重点推荐:隆基股份、通威股份、福斯特、阳光电源、正泰电器、林洋能源等;风电:金雷风电、日月股份、天顺风能、金风科技、泰胜风能、龙源电力、华能新能源等。

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