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回购大潮再起,质优股有望享有更高溢价(附表)

2019-05-28 19:09来源:证券市场红周刊作者:齐永超

作为一种维稳手段,股票回购有时也向市场传递着一种股票被低估的信号。根据统计,截至27日,5月份A股上市公司公告已完成回购金额达240亿元,相比于2018年同期33.7亿元的回购规模,呈现出了显著提速。此外,在5月当月推出回购预案的上市公司达56家。

上市公司的实际回购行为出现提速,与五月市场大幅调整之下,不少上市公司凸显出了投资价值不无关联,而上市公司在此刻密集推出回购预案,也向市场传递着一种积极的信号。结合股票回购的案例来看,其中不乏一些标的现金流、业绩大幅改观且估值处于低位的个股,加之回购对于市场的信心传递,若后市该类上市公司盈利能力能继续保持向好,那么,无疑将带动其股价与估值的双提升。

回购潮再起 TCL集团、美的集团等回购过5亿

据数据统计来看,截至5月27日,5月份A股上市公司公告已完成回购金额达240亿元,涉及253家上市公司,相比于去年同期仅有33.7亿元的回购规模,同比增幅达612%。今年4月上市公司公告回购的金额也高达171亿元。五月以来,市场维持低位整理运行,不少标的相对于4月高点跌出了价值,而正是在此档口,不少上市公司趁机在股价相对低位之际完成回购计划。此外,在5月推出回购预案的上市公司达56家,上市公司在此刻密集推出回购预案,向市场传递着一种看好与低估的信号。

从回购额度来看,回购过亿元的有71家,而包括分众传媒、TCL集团、美的集团、步长制药、远兴能源、苏宁环球、华孚时尚、苏宁易购、中航资本在内的9家则回购金额超过5亿元,其中,分众传媒已回购金额最大为15.3亿元,此外,106家已回购金额在1000~9000万元之间,其余则在1000万元以下。行业分布上,这些回购股主要集中于计算机、机械设备、医药生物、化工、电子与汽车。

在已经完成回购与正在实施当中的253 家上市公司中,有190家的回购方式为集中竞价交易,从二级市场表现上来看,以最新收盘价与其回购均价对比来看,其中有96股的当前收盘价高于其回购均价,占比略超50%。其中,不乏溢价超100%的个例,如华创阳安,据其最新5月7日发布的回购公告称,已购数量2538万股,占预计回购比例为44.35%,回购金额为1.75亿元,回购均价为6.92元,以5月27日收盘价14.31元对比,溢价超过100%。

质地优良的回购股望享有更高溢价

5月以来,包括发布回购预案、股东大会通过、实施中与已公告完成的则共有457家上市公司。其中,从业绩角度上来看,其中,今年一季度,实现扣非净利增长的有246家,占比为54%,如科顺股份、妙可蓝多、贝因美、建研集团、日发精机等在内的62家扣非净利在100%以上。结合回购实施的案例来看,其中不乏一些标的现金流改善、业绩增长且估值处于相对低位的个例。

以中联重科为例,中联重科曾于5月15日发布了以集中竞价交易的方式回购社会公众股,回购金额上限高达29.79亿元、回购价格上限7.63元/股,回购期限不超12个月,本次回购的股份将用于员工持股计划。本次回购股份的数量不低于截至2019年3月31日公司总股本的2.5%,不超过截至2019年3月31日公司总股本的5%,即不低于1.95亿股且不超过3.9亿股。

火速增持。中联重科在发布了回购公告后的数日之内即展开了回购攻势,5月17日,公司公告首次以集中竞价交易方式回购2214.39万股,占公司总股本的0.28%,最高成交价5.31元/股,最低成交价5.12元/股,成交总额1.16亿元。而截至2019年5月23日,公司已累计通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司A股股份数量为9120.67万股,占公司截至2019年5月20日总股本的1.17%,而在回购刺激下,公司二级市场股价也出现了逆市反弹。

中联重科主营为工程机械业务,2018年度与2019年一季度均实现了较高的净利润增长,从估值角度来看,当前其滚动市盈率仅为15.93倍,加之大额回购对于市场的信心传递,若后市其盈利能力能继续保持向好,那么,无疑将带动其股价与估值的双提升。 (注:文中个股仅做参考,不做买入建议)

附表 现金流向好且业绩实现增长的回购概念股一览(部分)

20190528182806161

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