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宽货币助力 A股“红九月”渐入佳境

2019-09-10 08:06来源:中国证券报作者:周璐璐 张利静

上证指数自8月6日以来开始上行,9月9日再次站上3000点大关。分析人士表示,在宽货币周期的加持下,此次大盘站上3000点,站得更稳、更坚定,A股“红九月”渐入佳境。

北向资金连续8日净流入

9日A股强势上攻,沪深两市成交显著放量,行业板块普涨。其中,科技股表现亮眼,通信、计算机、电子板块分别涨5.27%、4.37%、4.03%,位列申万一级行业板块前三名。

9日北向资金合计净流入A股27.85亿元,已连续八个交易日净流入,本月以来合计净流入超300亿元。

从北向资金9日集中净流入的板块来看,家电、金融、食品、地产是其“心头好”。个股方面,格力电器获净买入4.65亿元,居首位;随后是中国平安、招商银行、万科A,分别获净买入3.56亿元、2.97亿元、2.14亿元。

货币环境有利行情演绎

上周末的央行降准消息是周一A股上涨的重要因素。央行宣布全面降准和定向降准,预计释放长期资金约9000亿元,利好程度超出市场预期。分析人士认为,尽管外部因素扰动仍在,但市场对逆周期调节政策加码预期也在提升,这为A股风险偏好回升提供了支撑。周一A股上涨行情显示市场对“红九月”参与热情高涨,行情级别有望进一步提升。

国金证券指出,央行此次降准背后的深层次原因是国内经济下行压力有所加大,企业(尤其是中小微企业)经营景气度回落,社会就业压力逐渐显现。此次降准再次确认了国内宽货币周期的启动,预计后续(9月中下旬)央行下调MLF利率为大概率事件,有利于9月A股行情的继续演绎。

板块轮动显示,市场风格开始向成长股转化。前期表现较强的消费股表现趋弱,成长及金融板块表现较强。

风险偏好明显改善

上证指数自8月开启反弹模式至今,已累计上涨近10%。基于近期A股大盘的稳健走势,叠加降准等政策红包,机构认为,“红九月”已渐入佳境。

万和证券认为,政策密集催化,A股市场风险偏好明显改善。上证指数连续收涨,表明市场对此次降准的预期有一定程度反映。目前,市场对后续MLF利率调整仍存一定预期,叠加政策利好、流动性环境等多重有利因素,A股市场风险偏好改善有望延续。

行业配置方面,万和证券认为,科技发展政策支持力度不断加大,科技相关板块如电子、计算机、5G等可持续关注。

兴业证券指出,站在当前时点,诚然外部环境、内部增长转型等压力仍在,但改革措施、政策催化给市场带来的活力更加显著,结构性行情正逐步拓展,市场正由战略防御转向战略进攻,投资者应积极主动把握机会。

对于投资策略,兴业证券表示,大创新+券商是本阶段收益的主要来源,可重点关注以下主线:一是新兴成长为代表的大创新方向,如TMT(自主可控、产业链、5G)、高端制造(新能源车、军工);二是市场行情升温、降准等催化下的以券商为代表的大金融板块;三是具有中长期投资价值、掌握核心资产定价权的相关个股。

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