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北向资金单月流入650亿 为何外资如此坚定的看好A股?

2019-10-10 14:58来源:证券时报网作者:杨卓卿

A股市场的波动并未影响外资流入的热情, 2019年9月份,北向资金合计净流入646.62亿元人民币,创下沪港通、深港通开通以来单月净流入的历史新高。节后第一个交易日,北上资金单日净买入17.44亿元,延续三季度的净买入趋势。

在国际三大指数扩容生效的影响下,北上资金的动向成为了市场一直以来关注的重点。根据统计数据显示,北向资金三季度依旧呈现跑步入场的趋势,整个三季度累计净买入高达898.93亿元,持股总量环比增加一成,437股加仓幅度超50%。

此外,摩根士丹利、富达投资、贝莱德、路博迈、阿布达比投资局等全球知名机构9月份调研了多家A股上市公司。从风格、行业来看,这些公司基本以中小创为主,主要涉及半导体、电子元件、计算机应用、机械制造等行业。

调仓换股,外资狂买900亿

根据香港交易所公布的北上资金持股记录显示,截至三季末,北上资金持有2009只个股,合计持股量604.16亿股,相比二季度末,持股总量环比增幅为12.41%,增持的有909只。分行业看,三季度北上资金持股量环比增加的有26个行业,其中银行持股量增加最多,最新持有106.97亿股,较上季度增加15.45亿股,紧随其后的是房地产和电子行业。增仓幅度超50%的个股中,194只为沪股通标的,243只为深股通标的,其中,中小板有113只,创业板有72只。所属行业来看,大幅增仓股主要集中在医药生物、电子和计算机行业。

可以看到,随着A股纳入MSCI指数的标的向中盘股和创业板扩容,外资的投资方向已经不仅仅局限于此前的大金融、大消费板块,而是会去主动寻找一些真正具备核心竞争力的优质成长股。数据显示,外资对部分中小创板块个股并非停留在“只看不做”阶段,而是用“真金白银”进行了加仓。

对于外资在三季度跑步入场狂买将近900亿资金,华炎投资投资部副总裁李元凯认为,这其实在一个层面说明中国市场的价值洼地,特别是优质核心资产价值股的地位突出:另一个层面则是外资对中国经济未来高韧性持续向好的乐观预判。

航长投资研究部也表示,一方面是MSCI、罗素指数、QFII扩容导致指数被动资金流入;另一方面是汇率企稳,中国优质资产价值逐渐得到发掘。

冬拓投资王春秀认为,外资9月份狂买900亿主要是由于:标普道琼斯指数以25%的纳入因子一次性纳入A股,带来增量资金62亿美元;富时罗素指数也在9月将A股的纳入因子从5%提升到15%,带来49亿美元增量资金;两者合计带来了111亿美金,约合800亿人民币。

为何外资如此坚定的看好A股?

从历史经验来看,外资对A股的判断往往具有一定领先性,并在过去数年中取得了显著的超额收益。因此,无论是在行业配置还是个股选择层面,外资的动向都值得投资者关注。实际上,近期的A股市场表现并不令市场满意,随着不确定因素的增加,A股也频现震荡低迷,可为何外资依然如此坚定的看好A股,今年还有望引来新行情吗?

对此航长投资研究部介绍,近期A股震荡低迷有几方面原因,一是前期领涨板块半导体、计算机、消费电子等涨幅过大,存在获利兑现的需求,二是部分公司三季度业绩缺乏亮点,存在避险需求。中长期A股前景仍乐观,宏观经济有望在四季度企稳,中国是全球范围内最有活力的经济体,将继续吸引外资深度参与。

华炎投资投资部副总裁李元凯表示,近期A股市场出现了明显的回调,外资在国庆回来后出现净流入,外资看好A股还是基于对当前A股市场点位包括核心资产股票低估的认可:四季度是否迎来新的行情,第一看国内经济数据是否有超预期表现,第二看接下来是否国家有出台一些政策对股票市场的积极影响,第三看全球市场是否出现宽松预期,第四看中美贸易战是否出现缓和。个人认为四季度出现新的行情的概率不高。

冬拓投资王春秀认为,外资坚定买入A股一方面是A股相继纳入MSCI、富时罗素、标普道琼斯指数带来大量的被动和主动资金;另一方面,作为世界第二大经济体和未来的第一大经济体,A股核心资产估值偏低,配置价值凸显。四季度的行情整体上还是震荡市,依然以业绩增长的稳定性、确定性和估值的匹配为主线。

岳瀚资产投资总监窦智认为,不仅仅是外资在不断流入,国内的社保基金等长线资金,也有向股市调整布局的趋势。A股目前在估值和盈利增长潜力上,具有较强的投资吸引力,所以未来较长时间内,资金有望继续流入,对于未来行情看法较为乐观。

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