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券商“把脉”2020年5G投资:普遍看好电子行业 具体板块略有差异

2019-12-04 07:54来源:证券日报作者:周尚伃

今年以来,电子行业备受机构追捧,虽然A股市场跌宕起伏,但电子板块赚钱效应凸显。进入四季度以来,随着5G商用的正式落地,电子行业中,券商尤为关注5G方向的投资。

从机构调研方面来看,5G概念股早就受到机构的重点关注。据东方财富Choice数据统计显示,今年以来,共有70只5G概念股接受机构调研,共计被调研3656次。其中,顺络电子、工业富联、沪电股份、信维通信等4只5G概念股均被机构调研超200次以上。

从70只被机构调研的5G概念股年内的股价表现来看,平均涨幅高达49.19%。其中,仅有11只被机构调研的5G概念股股价在年内累计下跌,其余59家被机构调研的5G概念股股价全部处于上涨状态,占比84.29%。

2019年即将收官,券商在密集抛出2020年A股投资策略的同时,也格外看好明年5G方向的发展,纷纷给出2020年5G方向的投资策略。

国金证券认为,5G时代,电子行业有望精彩纷呈。在5G带动下,智能手机创新节奏加快,5G技术变革+摄像头创新+软硬件升级,将推动全球智能手机迎来换机热潮,销量下滑趋势迎来转机。除手机外,以TWS耳机、智能手表为代表的智能可穿戴设备蓬勃发展,AI及超高清视频将推动安防行业创新发展,5G给IOT产业带来了新的生机与活力,将推动全球电子半导体迎来新一轮投资机遇。2020年二季度安卓阵营5G手机有望率先拉货,上半年苹果将推出iPhone SE2,苹果产业链淡季不淡,三季度苹果新机开始备货,展望苹果5G手机销量乐观,电子板块二季度、三季度有望迎来较好的拉货需求。

华泰证券给出的投资策略则是,作为科技产业基石的电子行业正在5G创新周期当中迎来“电子+”趋势下的发展新机遇,建议关注天线、射频前端、光学、半导体、VR、TWS、可穿戴等方向上的投资机遇。面对渐行渐近的5G时代,其核心是人类信息传输、共享能力的再一次升级,具体体现是终端智能化趋势的加速推进,进而实现生产设备、消费终端等万物互联。可以将这一趋势概括为“电子+”,即在物联网时代实现各类非电子产品的电子化、简单电子产品的智能化,这两年快速兴起的TWS耳机、智能手表、智能穿戴、智能音箱、智能汽车均是“电子+”趋势的体现,华为所提出的“1+8+N”的产品架构也正是响应“电子+”趋势的战略布局。

同时,从基站建设方面来看,东北证券认为,展望2020年基站建设迎来建设高峰,5G终端渗透率预计将快速提升。基建领域,预计5G相关PCB需求依旧旺盛,高端通信板依然供小于求,建议关注国内通信PCB龙头及覆铜板国产替代投资机会。终端领域,预计2020年5G智能手机渗透率将快速提升,关注依托于5G终端的增量投资机会,包括天线材料MPI、小型化趋势、电池管理及散热和VR/AR终端创新。

上海证券分析师张涛也表示,5G基站放量在即,高频高速持续受益。2019年国内基站建设数量约13万站,明年预期建设70万站-80万站。通讯设备商华为与中兴通讯明年基站出货量预期分别是60万站与30万站。5G 基站建设放量在即,考虑到基站建设周期刚起步,建议持续关注高频高速PCB产业链。

从2020年5G方向的配置建议来看,国金证券看好苹果产业链、5G手机产业链、摄像头光学、功率半导体、基站覆铜板/PCB、安防行业。华西证券的建议则是,2019年是5G商用元年,随着产业周期的更替,新的产业机会萌生,2020年,以5G产业为主线,看好广电5G、超高清、大屏生态、实景娱乐、云游戏这5大领域。

西南证券则认为,2020年消费电子产业链上公司有三条业绩增长主线,第一是5G带来的手机射频及相关零部件价值提升。第二是国产替代带来的投资机会。第三是新产品引入,其中,TWS作为明星产品是消费电子业绩增长的主要动力。

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