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多家基金公司调整停牌科技股估值

2020-03-18 01:09来源:证券时报网作者:李树超

证券时报记者 李树超

多只科技股股票停牌,公募基金纷纷调整估值。近日,在科技板块调整期间停牌的浪潮信息、闻泰科技、星星科技等个股,被基金公司以“指数收益法”调低估值,参照上述个股在停牌期间所在行业指数涨跌幅,预计估值将被调低约7%~10%。

多家公募调整停牌科技股估值

3月11日~16日,计算机板块股票浪潮信息、通讯股闻泰科技、电子股星星科技等股票先后停牌。电子、通信、计算机板块近日波动较大,部分板块一周跌幅超过10%,持仓这些个股的基金公司纷纷发布公告,调整估值。

3月17日,鹏华基金发布公告称,3月16日起对公司旗下基金(ETF除外)所持有的浪潮信息采用“指数收益法”进行估值。同一天,宝盈、长城等多家公募对旗下基金持有的闻泰科技、华夏基金对星星科技采用“指数收益法”进行估值。

据东方财富Choice数据显示,截至3月17日,博时、中银、鹏华等近40家基金管理人公告调整旗下基金持仓浪潮信息的估值;宝盈、长城、长信基金等22家基金公司调整了闻泰科技的估值;华夏基金对持仓股星星科技采用“指数收益法”进行估值调整。

从去年下半年科创板开市、科技股行情启动以来,科技股已经成为公募基金追逐的热点。浪潮信息、闻泰科技等股票都被超过40家基金公司、上百只基金重仓持有。

从基金去年四季报披露的数据看,浪潮科技为40家基金公司旗下113只基金的前十大重仓股,持股总量为1.1亿股,占该只股票流通股的8.55%,总市值33.16亿元。浪潮信息还是富国中小盘精选、富国通胀通缩主题、农银汇理工业4.0等9只基金的第一大重仓股。

闻泰科技也受到48家基金管理人青睐,成为106只基金的前十大重仓股,合计持有3941.8万股,占流通股的6.19%。闻泰科技为南方人工智能主题、华富华鑫等31只基金头号重仓股,国泰基金旗下国泰中小盘成长、国泰估值优势、国泰金龙行业精选等3只基金持股市值占净值比皆超过9%。

谈及多家公募调整停牌科技股估值的现象,北京一家中型公募投资总监表示,对停牌股估值体现着基金公司的专业化定价能力。“市场预期停牌股开牌后可能会下跌,若不调低估值,套利资金赎回,存量投资者却要承受净值下跌的损失。估值调整是为了避免这种情况,对存量持有人是合理的。”

估值调低约7%~10%

停牌科技股的原因各有不同,有的是发布配股方案,有的是涉及关联交易,有的公司则是重大资产重组。

近日,停牌的浪潮信息频频发布配股提示公告,按照每10股配售1.2股的比例向全体股东配售;3月19日公告配股结果后公司股票将复牌交易。

闻泰科技3月12日公告,拟通过发行股份等方式进行收购,公司股票3月12日起停牌不超过10个交易日。

星星科技3月16日公告,拟以发行股份和支付现金方式购买江西星星科技有限责任公司48.75%股权,并募集配套资金,预计本次交易构成重大资产重组,公司股票3月16日起停牌。

从公司股价走势看,浪潮信息、闻泰科技股价都在停牌前处于下跌通道。截至3月17日,浪潮信息所属中信一级行业计算机板块在该股停牌期间跌幅达到7.48%;闻泰科技停牌期间通信板块下跌10.08%,而星星科技停牌期间电子板块跌幅为7.57%。

谈及不同停牌股基本面变化对估值调整的影响,北京上述投资总监表示,基金公司调整停牌股估值主要有两种方式:一种是按照“指数收益法”估值,就是按照停牌股所在的行业指数或可比公司的涨跌幅进行调整。“指数收益法”适用于个股停牌期间,所在行业发生重大变化,行业指数涨跌幅较大的情况;一种是直接给出估值价格,适用于停牌股自身基本面发生重大变化或出现突发事件,可能对股价产生重大冲击。比如停牌股被质疑财务造假、公司实控人被处罚等基本面恶化后,基金公司一般会给出几个跌停价来进行重新估值。基金公司对估值调整有一定标准,比如停牌股对前一日基金净值影响超过0.25%等。若基金持仓停牌股权重较低,对净值影响可以忽略不计,或部分ETF产品需要控制指数跟踪的偏离度,也可能不会调整估值。

针对基金公司对停牌科技股的估值调整,上述投资总监认为,若个股基本面没有重大变化,行业跌幅较大,对停牌股按照指数收益法调整估值,对持有人和基金平稳运作都是有利的。而参照上述停牌股所属指数的涨跌幅,测算此轮估值调整或调低7%~10%。“调整估值对持有人是否有利,还要看停牌股的基本面情况。比如停牌股停牌期间行业下跌,但停牌股自身可能会有利好,也可能在复牌时不会下跌,恢复正常的市值。”

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