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欧佩克+创纪录减产 稳定油价终需战胜疫情

2020-04-14 03:42来源:证券时报网作者:沈宁

经过多轮磋商,难产多时的欧佩克+协议在昨日凌晨达成,最终确定5~6月减产970万桶/日,此后逐步递减,本轮减产将持续至2022年4月。此外,多个G20成员国也加入减产。美国、巴西、加拿大将共同减产370万桶/日,预期总减产将高达2000万桶/日。这是有史以来主要产油国间达成的最大规模的减产协议。

虽然号称“史上最大规模”,这份协议却没能带来太多惊喜。一方面,对于达成新一轮减产,市场已有预期;另一方面,减产协议的最终结果甚至略逊预期,相对新冠肺炎疫情所导致的原油需求骤降压力,减产的执行和实际效果有待进一步观察。

市场也给予了“失望”回应,国际原油期货市场在协议发布后大幅跳涨,布伦特原油盘中涨幅最高至8%,但截至记者发稿时涨幅已大幅回落,一度转跌。

最新市场消息显示,沙特阿美最新公布的5月欧洲销售价为布伦特原油贴水10.25美元/桶,按目前价格算仅在20美元/桶附近,这与最新减产协议稳定市场的初衷看似格格不入。再考虑到美国在此前谈判中对减产的暧昧态度,未来油市的多方博弈恐怕仍将继续。

不过,新一轮减产协议的达成,还是会给市场带来一些新变化。

首先,此举标志着围绕原油市场的全球范围合作正式启动,全球原油严重过剩的忧虑有望大幅缓解,一定程度上可以提振市场信心、稳定油价。欧佩克预计全球原油需求在4月将下滑2000万桶/日,而下月起将执行的全面减产可以起到很好的对冲作用。当然,对于稳定市场的效果,业内仍有悲观看法,知名投行高盛和瑞银都预计短期油价将进一步下跌。

其次,再进一步看,油价趋稳有助于缓解全球经济衰退的压力。原油是重要基础能源,被称为“大宗商品之王”,油价关乎整个大宗商品的价格水位。如果油价持续快速下跌,将给经济带来通缩风险从而加剧衰退,对金融市场也会造成冲击。本次协议的达成,可以防范全球出现剧烈通缩,发生1929年式大萧条的风险。

而对于中国这样高度依赖原油进口的制造业大国而言,随着全面复工复产,石油需求正在反弹。全球产油国协同减产意味着低油价环境在未来随时会发生变化,应当充分利用好当前的机会,扩大石油战略储备。

需要指出的是,新冠肺炎疫情是现阶段所有问题的核心所在,只有早日战胜疫情,全球经济才能重回发展的正轨,油价回升才有坚实的基础。

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