方正证券:经纪业务稳定,投资贡献突出

2014-10-31 来源:中信建投证券股份有限公司 字号: 12 14
     事件
    公司发布2014年三季报,前三季度共实现营业收入36.02亿元,同比增长51.05%;实现归属于上市公司股东的净利润14.82亿元,同比增长76.79%;摊薄后每股收益0.18元。
    简评
    民族证券纳入并表范围
    今年8月,民族证券正式纳入公司合并报表范围。合并民族证券后,公司整体实力上升一个台阶,净资产、净资本、营业网点等多项指标跻身行业前十,总资产和净利润排名行业第十位左右,已表现出成为一流券商的潜质。
    经纪业务稳定
    前三季度,公司实现经纪业务手续费净收入15.47亿元,同比增长28.83%。合并民族证券后,公司股基市场份额在2.65%左右,位居行业第十二位。以母公司报表测算,前三季度公司经纪业务净佣金率为0.78‰,比2013年下降约6%,降幅小于行业平均水平。
    投资业务贡献突出
    前三季度,公司各项业务全面推进。实现投行业务手续费净收入1.51亿元,同比增长96.39%。资产管理业务手续费净收入0.52亿元,同比增长94.85%。利息净收入7.24亿元,同比增长31.39%,截至9月末,方正、民族融资融券余额合计193亿元。各项业务中,投资业务增量贡献最大,实现投资净收益7.28亿元,而去年同期亏损0.87亿元。
    中信建投观点
    公司的管理层具有敏锐的市场意识和果敢的行动作风,而体现在公司的业绩上也是蒸蒸日上,维持“买入”评级,长期看好。 

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