广发证券一季报预告:净利润同比增长超预期

2015-04-17 来源:中银国际证券有限责任公司 字号: 12 14
     【业务发展情况简介】
    广发证券(000776.CH/人民币28.87,买入)发布1季度业绩预告,实现归属于上市公司股东的净利润24.67~25.67亿元,基本每股收益约0.42~0.43元,业绩同比增长198.58%-210.69%。从公司公布的前3月经营数据来看,3月份业绩环比增幅达171%,我们推断主要还是由3月成交量显著放大,两融规模的快速增长所带动。此外,1季度公司继续加大力度推进战略实施、传统业务转型和创新业务规模化发展,财富管理、投资管理、交易及机构客户服务等业务的收入均实现了大幅度增长,也是业绩增长超预期的重要因素。
    【推荐逻辑】
    广发证券经纪业务市场份额稳居市场前五,且1季度市场份额较去年进一步提升;两融规模排名继续提升,今年1季度已经跻身前三。应该说在大经纪业务板块内,公司具有较高的市场份额,将充分享受市场成交量增长带来的业绩弹性,是2季度券商板块系统性行情中,可以重点配置的标的。当然,除此之外,我们也看好公司创新基因,以及H股IPO后资本金实力增强带来的业务拓展和业绩提升空间,继续维持买入评级。 

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