新文化跟踪报告:跨屏营销与粉丝互动时代全面来临

2015-05-13 来源:东方证券股份有限公司 字号: 12 14
     新文化公布投资公告,拟以自有资金925 万元购买创祀网络36.25%股权,并以自有资金人民币550 万元对创祀网络增资。交易完成后,公司持有创祀网络51%的股权,成为实际控制人。
    核心观点
    国内领先的跨屏互动营销服务提供商,专注于整合互动技术和媒体内容资源,创祀网络是为电视台、影视节目制作方和品牌客户提供跨屏、跨场景的新媒体营销推广解决方案,打造了摇电视、摇周边、影视剧社区互动产品和广告发布系统相结合的一体化平台。已为《爱情公寓4》、《步步惊情》、《离婚律师》、《金牌律师》、《爱情回来了》、《何以笙箫默》以及《少年四大名捕》等热播影视剧提供互动服务。并已和微信微摇达成战略合作,共同开拓摇电视领域。
    我们认为本次投资在渠道互动、广告增值、商业价值拓展方面具备多重重要意义:1)在今年的春晚中,微信摇一摇已经展现出巨大的观众互动价值与营销价值,投资创祀网络将使观众通过多屏互动功能,介入移动端的营销体系,并与腾讯微信建立深远的合作关系;2)广告价值延伸,可以通过移动端数据实现精准营销,引导消费者培养“边看边买”的情景购买习惯,提升电视端植入广告的潜在价值;3)公司收购的户外LED 大屏运营商郁金香、达可斯,并已经于2015 年3 月完成,导致公司在90 多个城市的商圈拥有近300 块LED 大屏,积极整合渠道资源,并与公司传统业务实现联动,未来有望通过“摇周边”及其他垂直化互联网社区,形成大屏与手机互动、广告与用户联动,进一步挖掘户外LED 大屏的价值。
    财务预测与投资建议
    我们预测公司各项业务将于今年正式爆发,2015-2016 年EPS 分别为1.39/2.03 元。参照可比公司估值水平55 倍市盈率,同时由于公司业务布局已经日渐清晰,逐步形成“内容+渠道+技术”的生态链,今年将会是公司的业绩爆发拐点,股权激励完成也给予人才和团队充足的保障,我们给予30%的溢价,上调目标价至99 元,维持买入评级。
    风险提示:票房及收视率不达预期的风险 

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