华东医药:两大股东参与35亿定增,利好公司发展

2015-08-05 来源:兴业证券股份有限公司 字号: 12 14
     近日,华东医药公告拟非公开发行股票不超过51998217股,募集资金总额不超过35亿元,扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于补充流动资金。公司控股股东及第二大股东以现金方式全额参与本次非公开发行。
    盈利预测。公司医药工业全年仍将保持较快增长,探索大健康和医药电商等新业务领域和新模式也将逐步提升公司估值,公司是目前A股中少有的确定性高成长和低估值特点兼备的标的,本次定增方案有望解决困扰公司多年的股权融资难题,对公司发展形成长期利好。定增方案获批后股价的压制因素也将解除。暂不考虑增发摊薄,预估公司2015-2017年EPS分别为2.68、3.41、4.20元,对应估值分别为27、21、17倍,继续维持“买入”评级,建议积极配置。
    股价表现催化剂。新业务和新商业模式推进超预期。
    风险提示。招标政策变化,新产品研发慢于预期。 

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