平安银行半年报点评:非息收入维持高增长

2015-08-14 来源:华融证券股份有限公司 字号: 12 14
     事件:
    8月13日,平安银行(000001.SZ)公布2015年半年报:2015年上半年,公司实现营业收入465.75亿元,同比增长34.09%;归属于母公司所有者的净利润115.85亿元,同比增长15.02%。其中,利息净收入311.18亿元,同比增长26.73%;非利息净收入154,57亿元,同比增长51.85%;基本每股收益为0.84元。2015年上半年末,公司总资产达到25705亿元,同比增长20.32%;总负债24196亿元,同比增长20.05%;每股净资产10.54元。
    投资建议
    在银行业存贷息差逐步收窄的背景下,公司的良好的资产定价能力凸显,利息净收入保持快速增长。凭借控股股东平安集团强大的综合金融平台优势,公司非息收入持续高增长,非息收入占比创新高,跻身行业前列。公司持续加强在互联网金融领域的投入力度,开发出“行E通”、“橙e网”、“贷贷平安”等产品,已具有一定的知名度和市场竞争力。2015年上半年由于不良爆发,公司大幅计提资产减值准备,侵蚀利润。后续公司有一定的拨备压力。我们维持公司“推荐”评级。
    风险提示
    资产质量恶化、负债经营压力骤升 

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