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震荡市“固收+”产品受宠低利率时代供需两旺

2020-09-28 01:39 来源: 证券时报网

近期,市场震荡加剧,以二级债基、偏债混合型基金为代表的“固收+”产品关注度迅速提升。多家基金公司纷纷推出新品。业内人士认为,低利率时代,“固收+”产品供需两端均会走强,当前迎来配置良机。

公募力推“固收+”新品

Wind统计显示,进入9月以来,已有11只(份额合并统计)“固收+”产品启动发行,其中4只已经成立。从募集情况看,汇添富稳健添盈一年持有混合基金受到资金热捧,一日售罄,发行份额高达140亿元。易方达悦享一年持有期和太平丰和一年定开债也取得不错的发行成绩,成立份额分别为90.16亿份和70.1亿份。

此外,景顺长城顺鑫回报、长信添利安心收益、博远鑫享三个月、博时恒荣一年持有等7只“固收+”策略基金正在募集当中。大成鼎臻一年持有、长安泓汇三个月滚动持有、平安瑞兴一年定开等8只“固收+”已发布招募说明书,也将陆续投入发行。

同时,还有部分基金公司在加大“固收+”老基金的持营力度,比如景顺长城景颐招利六个月持有期正在进行二次首发。

基金公司密集布局“固收+”基金,也得到了银行渠道方面的支持。比如,中国银行近期就专门开展了“固收+”基金费率优惠活动。

华南一位公募人士表示,“近期市场风险情绪突然降温,上周股市更是大幅下跌。基金发行市场上,尽管仍有个别爆款出现,但新发偏股基金整体热度已明显不及前几个月。本月以来,就有十多只偏股基金宣布延长募集期。与此同时,强调低波动率、严格控制回撤的‘固收+’策略产品受到稳健投资者关注。”

据他介绍,其所在公司刚刚成立了一只“固收+”产品,并筹划再推出一只偏债混合型基金。“集合股债投研力量,加码打造‘固收+’产品矩阵,是当下公司产品布局的主要战略”。多只“固收+”产品增加了六个月持有锁定期,兼顾封闭性和流动性,以提升投资者在震荡市的持基体验。

记者了解到,不少基金公司都形成了“固收+”的子品牌,如兴业基金旗下“固收家·慧投资”,宝盈基金的“祥”系列等。

低利率时代“固收+”策略优势凸显

业内人士告诉记者,从需求端来看,未来较长时间大概率会维持低利率环境,以固收打底、权益投资添彩的“固收+”产品或将持续走俏。

博时基金绝对收益投资部投资副总监卓若伟认为,“固收+”产品受欢迎,原因主要来自两方面。“首先,资管新规整改过渡期调至明年年底,数万亿银行理财将实现净值化,和基金一样出现波动与回撤。因此,部分资金由银行理财流向市场上稳健的基金产品,‘固收+’产品近两年保持着50%以上的快速增长。另外一方面原因来自于数百万亿级的房地产市场,即‘房住不炒’导致一线城市的资金积累较多,当中的一部分资金流向相对较稳健的固收或‘固收+’产品。”

大摩灵动优选拟任基金经理张雪认为,在理财刚兑逐步打破、无风险利率逐渐下移的大背景下,以固定投资收益打底、精选权益资产增强收益是风险收益比较好的一种策略,也是资产配置领域的趋势所在。

在她看来,“固收+”策略本质上是对大类资产的宏观配置,比纯固收产品弹性更大,有机会博取更高的收益。当然,由于权益资产的加入,还需要更多的自下而上对具体公司进行研究与分析。

嘉实浦惠拟任基金经理胡永青指出,债券市场当前的收益率水平从中长期看已经开始具备一定的配置价值,中短端的确定性更高,长端则可能还有震荡调整的空间。权益市场在宽货币向宽信用演绎的背景下,会相对活跃,叠加资本市场正在经历的供求双向制度变革,一个更具备资源配置效率、更有可持续财富效应的市场是监管乐于看到的结果,因此继续看好权益市场的表现。

数据显示,“固收+”产品长期收益不俗。2010年以来,二级债基指数表现远超同期上证综指、中长期纯债基金指数和纯债债基的涨幅。偏债混合型基金指数在2015年之后,持续跑赢中长期纯债基金指数。

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