近日，铁矿石短暂回调后再次快速反弹，主力合约创2019年8月初以来的新高。从4月份开始，铁矿石便开始一路上行。截至目前，铁矿石期货从4月初低点（542元／吨）每吨上涨了215元，不足两个月的时间，涨幅超过40%。

东吴证券分析指出，近期高频数据依然良好，显示需求端继续超预期。周钢贸出货量和终端线螺出货量，环比分别增加3.5%和9.6%。虽然库存去化有所放缓（仅为68万吨），但受期货波动影响，属正常范围。5月份PMI数据（50.6）确认了该趋势。需求超预期的原因一是稳增长措施，二是疫情后下游地产和制造业同步库存回补。结合往年经验判断，预计本次需求超预期存在一定持续性。

今年铁矿石港口库存持续下降，从年初的1.3亿吨到目前逼近1亿吨，显示供需紧张。另外，近期vale公告因为疫情影响可能出现矿山停产，供应收缩预期更强。看好短期铁矿石价格继续上涨，相关股票可能出现博弈性机会。

东吴证券建议：1）需求超预期叠加澳洲减产，铁矿石或迎来涨价期，关注矿石股金岭矿业、海南矿业、河钢资源；2）关注冶炼环节出现缺口的可能，目前普钢股估值处于历史底部区域，可能出现修复，关注宝钢股份、华菱钢铁、三钢闽光、方大特钢；3）钢企转型是长期趋势，关注转型数字经济的杭钢股份、沙钢股份；4）特钢龙头受益下游增长，有望穿越周期，关注久立特材、中原特钢、永兴材料等。