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地产股走势强劲,市场持续复苏,头部房企受益

2020-07-01 13:25 来源: 证券时报网

地产板块7月1日盘中走势强劲,截至发稿,新华联绿地控股中交地产格力地产、深振业A、信达地产阳光城南国置业等涨停,金地置业涨逾9%。

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6月30日,克而瑞发布百强房企销售榜单显示,2020年6月单月销售金额同比增长13.8%,1-6月TOP100房企全口径销售金额同比下降2.7%。

从百强房企6月份销售数据来看,地产基本面维持较强复苏态势。2020年6月单月,百强房企实现销售金额14517亿元,同比增长13.8%(5月为12.2%),环比增长33.0%。6月单月实现销售面积10371万方,同比增长10.3%(5月为7.1%),环比增长33.6%。基本面持续复苏,单月销售同比增速提升,累计销售同比降幅收窄。2020年1-6月百强房企累计销售金额同比下降2.7%,降幅较1-5月的7.9%明显缩窄;1-6月百强房企累计销售面积同比下降3.5%,降幅较1-5月的7.9%明显缩窄。市场持续复苏。

6月单月,TOP5房企销售金额同比增长11.5%,上月为8%;TOP10同比+10.0%,上月为8.8%;TOP20同比+17.4%,上月为13.2%;TOP50同比+13.3%,上月为11%;TOP100同比+13.8%,上月为12.2%。从各梯队房企来看,排名10-20的房企5月销售恢复最为明显,单月销售金额看,TOP5同比增长11.5%,TOP6-10同比增长7.1%,TOP11-20同比增长34.7%,而TOP21-50同比增长仅5.0%。

TOP20房企中,销售金额同比增速较高的有:碧桂园(单月销售810亿,同比基本持平,环比增长1.5%)、中国恒大(单月销售760亿,同比增长51.2%,环比增长26.2%)、金科股份(单月销售231.6亿元,同比增长74.1%,环比增长25.4%)、中南建设(单月销售262.9亿,同比增长37.6%,环比增长42.0%)。

兴业证券指出,看好房地产大周期,也看好三四线预期差,持续推荐万科A、保利地产金科股份中南建设招商积余南都物业蓝光发展等。同时地产产业链相关标的也将受益。

天风证券认为,目前板块处于估值底部区间,考虑到当前行业由融资驱动逐步转向运营驱动,运营驱动有望带来经营质量的提升。此外,当前行业数据全面改善、销售端的韧性强于预期。行业融资成本下行或为趋势,融资成本下行叠加经营质量的提升或有望助推企业利润率阶段性触底。对于当下地产板块的判断主要从三个逻辑出发,一是具备加杠杆空间、能突破公司当前规模限制的房企;二是在维持规模一定层级的基础上,可以通过降杆杆等举措优化报表、提升增长的质量的房企;三是土地储备集中于优质核心区域,享受未来城市圈发展的溢价空间的房企。建议持续关注:(1)优质地产:保利、万科A、金地集团、招蛇、金科、阳光城、世茂、融创、龙湖集团、旭辉控股、中南建设等;(2)物业管理:招商积余、保利物业、碧桂园服务、新城悦、永升生活、雅生活、绿城服务等;(3)旧改混改商业:城投控股大悦城光大嘉宝中国国贸

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