面对7月初股市凌厉的上涨行情，日前，在证券时报第14届中国上市公司价值评选评委专题研讨会上，广发证券执行董事、有色金属首席巨国贤认为，这是全球流动性宽松和中国整体宽松综合作用的结果。我国复工复产的超预期表现，以及政策上为了解决融资难融资贵，引导新兴产业进入市场的行为，使得很多好的公司进入市场，一方面带来了很多投资机会，另一方面也带来估值的重塑。

估值重塑方面，巨国贤指出，以往市场通常用PE、PB、NAV、PEG等进行估值，注册制后很多新的公司进来，引发了资本市场对估值的重新思考，如一些没有盈利及收入不高的公司，市场应如何给定估值？在美国有人对特斯拉做模型时达到7000美元的估值，反观科创板企业，有些投资者认为贵到没法下手，这是整个估值体系重塑的过程。

在居民资产的重新配置中，让普通投资者重新进行估值体系的再思考，其实是很难完成的。这个过程中普通投资者需要委托专业的投资人进行专业投资，将进一步壮大机构投资者。

疫情影响方面，巨国贤认为，疫情初期对偏周期性行业影响较大，需求端受滞情况下，供给端仍在不断地输出。在后疫情时期，情况或有所变化，现阶段疫情在全球的走势发生了一些转移，有的国家地区控制力度得当，有的则持续蔓延，这逐步演化为需求在慢慢向好，供给反而有可能会出一些问题，这就对下半年偏周期类的资产带来支撑。

目前市场很多产品价格已经回到疫情初期水平甚至不断往上涨，投资者有诸多疑惑。对此，巨国贤指出，供需结构已经发生了一些变化，市场在上半年没有给到周期股很好的预期，这可能会产生估值扩散的过程。此外，在新冠疫情带来的全球流动性宽松之后，各个经济体都在讨论关键产业链的本土化，这个过程可能将进一步加剧周期的需求。