8月11日,两市股指盘中再度下探,截至发稿,沪指跌近1%,创业板指跌约1.3%再度失守2700点,科创50指数大跌逾2%。两市成交额连续10个交易日破万亿元。盘面上看,软件、有色、保险、券商板块跌幅居前。
长城证券指出,近期中美间摩擦有所加剧,主要针对部分中国互联网企业,影响市场情绪面导致波动加大,美国大前夕不排除中美摩擦升级的可能性。从市场整体风险偏好来看,当前市场风险偏好(剔除金融石油石化)的历史分位值(03年以来)为41.20%,近期的中美摩擦没有引起市场风险的明显上升,市场对摩擦的反应已逐渐钝化。易纲行长提及要继续执行中美第一阶段经贸协议,认为中美摩擦短期内仍将影响市场情绪,但是对市场整体风险、整体经济的冲击相对有限。
国内经济修复略好于预期,二季度中国GDP同比增长3.2%,制造业PMI连续5个月站在荣枯线上方,体上生产端已恢复正常,需求端还未完全恢复。7月政治局会议保持底线思维,更加注重预防风险、经济结构、经济转型等长期目标。政治局会议再次强调“加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”,表明扩大内需的战略紧迫性进一步提升,新老基建投资有望继续加码。
该机构认为,健康牛”长逻辑未改,结构性行情仍有望延续,8月重点关注中报业绩带来的投资会。(1)前期涨幅较大的科技、消费、医药等行业进入震荡整理期,估值可能向均衡水平恢复,但中报业绩仍可能推动龙头公司继续上涨,同时建议关注这些优质赛道中的相对低估值标的。(2)结合业绩和估值的性价比,建议配置部分周期行业,包括化工、有色金属、建材、风电等。(3)关注确定性较强的新基建链条,尤其是5G相关下游应用。(4)持续关注受益于流动性宽松+资本市场改革+市场活跃度提升的券商板块。
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