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宁德时代股权投资上下游产业链 利好核心设备商

2020-08-12 16:09 来源: 证券时报网

8月11日晚,宁德时代宣布,拟围绕主业,以证券投资方式对境内外产业链上下游优质上市企业进行投资,投资范围具体包括境内外产业链上下游相关上市公司的股票、可转换债券以及其他权益类投资品种。投资总额不超过190.67亿元,其中境外投资总额不超过25亿美元。

东吴证券指出,宁德时代2020年一季度末披露账面现金371亿元,加上此次定增的197亿元资金,共计568亿元,资金充足。预计主要将会投向起宁德其自身产业链的大多数设备商和材料商,加强产业链合作协同,保障关键的资源供应。此次投资一方面将会绑定核心供应商,给供应商提供确定的EPS增长;另一方面,基于对新能源汽车产业链的看好,可以给宁德主业外的经营带了稳定的投资收益。

在设备环节,中国设备企业在技术层面已经达到国际领先水平,在产品性价比、收入规模、盈利能力、交付能力和研发投入上更是大幅领先重要竞争对手日韩设备企业。目前CATL的设备采购基本实现国产化,以最大设备商先导智能为代表企业还进入了国际龙头松下、三星、LG和Northvolt电池产线,龙头国产设备商已具备全球竞争力,宁德亟需锁定其未来产能。

在未来3-5年,设备厂家的产能将会被龙头电池厂抢占,根据产业链调研信息,目前先导智能杭可科技等龙头公司,规划产能均在翻倍增长来满足全球电动车大趋势的扩产高峰。

东吴证券指出,车企与电池厂合作是因为可以预见未来5年电池供不应求,他们的目的是为了保证锂电池产能供应。同样,此次宁德时代投向产业链合作伙伴主要包括设备商,也是可以预见未来5年设备供应供不应求。

该机构表示,特斯拉及大众、宝马等车企引领全球电动化加速,电池供缺口持续扩大,市场迎来新一轮动力电池产能扩张周期,设备公司将显著受益。目前估值低于产业链平均估值水平,锂电设备有望迎戴维斯双击,建议关注:1)电芯设备最核心供应商先导智能(中后道占绝对份额),前道核心供应商赢合科技璞泰来,中道激光设备商大族激光联赢激光,后道潜在合作商杭可科技。2)模组和pack组装设备公司先惠技术,pack检测设备公司星云股份

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