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10月行情收官!​汽车板块强势领涨,11月该关注哪些投资方向?

2020-10-30 16:24 来源: 证券时报网 作者: 王军

10月行情正式收官,回顾本月以来A股走势,在经历了10月开门红后,A股市场总体延续震荡回调走势,下有支撑但上涨动力不足,结构性行情比较明显。

值得注意的是,由于市场对白马股业绩预期过高,叠加今年来白马股累计涨幅较大,三季报披露后,不少被证伪的白马股持续杀跌,而未被证伪的少数优质公司则连创新高。

进入11月份,美国大选结果或将揭晓,不管拜登获胜还是特朗普获胜,大选后不确定性的收敛都有利于提振市场的风险偏好。

机构分析认为,我国仍在修复的基本面对A股形成有效支撑,投资者对股市的预期不宜悲观,但流动性趋紧、高估值、获利了结等因素对市场也造成一定压力,建议关注高投资性价比以及受益于需求快速回暖的板块。

汽车板块强势领涨

尽管10月中后期,大盘持续震荡回调,但A股总体仍以上涨收盘。沪指本月微涨0.2%,深证成指涨2.55%,创业板指涨3.15%。

从行业板块来看,各行业涨跌分化明显,汽车大涨11.58%,领涨行业板块,家电、电气设备、银行食品饮料等板块涨幅其次。休闲服务、农林牧渔、房地产、国防军工、计算机等跌幅居前。

10月各行业涨跌幅.png

在政策利好推动下,汽车板块近期接连大涨,尤其是比亚迪,继9月份涨36%后,10月份再涨37%,领涨汽车行业板块。

10月29日,国家发展改革委产业发展司机械处处长吴卫在2020全球未来出行大会上表示,前不久国务院审议通过的《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》有望在近期公布,这表明电动化、智能化在中国的汽车产业发展已成为不可逆转的战略方向。

同一日,工业和信息化部党组成员、副部长辛国斌一行来到电池龙头企业宁德时代调研。辛国斌强调,发展新能源汽车是由汽车大国迈向汽车强国的必由之路,希望宁德时代坚持创新引领、安全发展、智能制造、产业协同、开放合作和模式创新不动摇,和行业一起推动产业高质量发展。

万联证券研报认为,随着经济继续平稳恢复、消费信心的逐渐改善,预计下半年国内汽车有望保持加速复苏态势。

天风证券研报指出,二季度以来,随疫情影响减弱,消费者购车需求恢复较快,推动零售逐月走强,而目前厂家产销相对稳健,渠道库存仍处于较低水平,9月产销回升有助于库存结构进一步优化,冬季库存储备的加库存周期或将拉动厂商批发增量。乘联会数据显示10月第一周厂商零售同比仍有8%以上的增长,看好年末车市延续复苏态势。

银行等低估值板块崛起

值得注意的是,除了汽车板块外,银行等低估值板块10月份也持续受资金追捧,平安银行招商银行兴业银行杭州银行等多只银行股本月累计涨幅超10%。

中金公司张帅帅指出,本轮银行上涨的核心逻辑在于“业绩反转,而非反弹”,并不是所谓的小幅反弹。业绩反转指的是,二季度即上市银行单季度利润增速低点,往后2-6个季度实现V型反转,利润增速进入提速通道、这里面包括了几个判断,比如,1)上市银行信用成本支出高点在二季度确认,2)上市银行净不良生成率高点在三季度左右确认,此后进入震荡下行阶段。简单总结,银行业景气度开始进入向好通道。

万联证券研报认为,当前银行板块估值已经低位,或已经充分反应了资产质量的压力。部分风控良好的个股,穿越了过去10年经济增长的波动,仍能保持较高增长的公司,预计在本轮周期中仍将表现相对强劲。结合当前板块较低的估值,板块股息率在4%-5%之间,部分个股股息率接近6%,对比未来低利率环境,仍有吸引力。

机构展望11月行情

11月份,随着美国大选即将落幕,以及国内十九届五中全会也已召开完毕,全球政治风险事件的影响将逐渐趋弱,风险偏好有望修复。但由于海外疫情持续蔓延,全球市场担忧情绪再次升温,欧美股市近期跌幅明显,原油价格也出现明显回调。国内外多重因素交织,对金融市场的影响异常复杂。

方正证券研报认为,10月底之后海外的三大不确定性因素——美国大选、海外疫情、英国硬脱欧将逐步水落石出,国内上市公司三季报也披露完毕,进入到业绩的空窗期,十四五规划将明确中长期发展路线和主导产业,对风险偏好有支撑作用。综合来看,在经济见顶、流动性彻底收紧之前,市场牛市格局不改,目前处于业绩驱动的时期,逢低布局,迎接主升浪。

平安证券则表示,A股将继续盘整,整体投资偏好可能更偏稳健,美国大选和海外疫情仍是扰动资产价格走势的较大变量。企业盈利仍予以市场底部支撑,建议关注,一是业绩改善持续性更加确定的板块,上市公司三季报预告显示机械设备、农林牧渔、食品饮料、电气设备等周期和消费板块净利润增速居前,汽车、交通运输等行业增速较上半年大幅改善。二是“十四五”政策支持更具确定性的领域,例如科技、新能源等。

开源证券指出,在当下的宏观状态下,并不存在经济弱买科技消费,经济强买周期的选择题,金融股是当下对经济持有不同观点投资者的共同选择,投资者应该珍惜疫情反复时带来的调仓机会:第一顺位推荐当下宏观不确定性下的期权品种:银行、保险、房地产;第二顺位推荐行业景气度上行的:化工(大炼化、钛白粉等)、汽车、家电、集运。

声明:证券时报力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

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