券商板块29日盘中发力拉升，截至发稿，中原证券、红塔证券涨停，天风证券、中金公司、财通证券等涨幅超5%。值得注意的是，中原证券已连续三日大涨，其中两日涨停，累计涨幅近30%。

消息面上，继11月初多家券商完成QFII转融通出借业务后，中信证券相关业务持续深化，于12月28日为QFII客户成功开立A股市场首批融资融券信用账户。这标志着我国资本市场与国际接轨迈入新阶段。

信达证券指出，在流动性宽松、资本市场持续深化改革、资本市场制度建设提升社会直接融资效率、长线资金持续流入的市场环境下，多项利好因素打开券商行业发展空间。投行业务方面，年内注册制改革提速，创业板注册制平稳落地，IPO融资效率大幅提升，2020年共386家公司登陆A股，其中创业板105家、科创板141家、主板中小板共140家，IPO规模4614亿元，承销保荐收入227亿元， 2020年券商投行IPO承销保荐收入已较2019年末翻番。从经纪业务来看，受益于市场交投活跃，截至2020年12月26日A股两市日均成交额8467亿元，仅次于2015年而远高于其他年份，较2019年日均余额高64%，与此同时佣金率下行趋缓，按照2020Q3经纪佣金率推算，今年行业经纪收入约为1200亿元，较2019年末增长近50%。中介业务方面，市场偏好继续提升，截至12月24日两融月16093.98亿元，较2019年底2020年以来两融规模始终维持在万亿以上，今年日均余额12,889亿元，从收入的角度，两融投资者换手率及佣金率均高于普通投资者，其带来的手续费佣金收入也相当可观，预计今年两融收入700亿元。券商全业务条线实现高速增长，证券行业迎来证券史上第二业绩年

该机构认为，十四五期间，提高直接融资比重是资本市场改革的主旋律，加强资本市场基础制度建设是以注册制为抓手的资本市场改革顺利推进的必备条件，基础制度的不断优化完善将为券商多个业务条线带来增量业务。股市扩容、上市公司质量提升、中长线资金的持续流入带来的增量资金直接利券商经纪、两融及衍生品业务发展。资本市场改革将加速推进，全市场推行注册制指日可待，综合实力强的龙头券商将充分收益。券商行业迎来发展的历史性机遇，继续看好券商板块，当前行业平均估值 PB2.047倍，低于2.2X-2.5XPB的估值中枢，攻守兼备。建议关注：中信证券、招商证券、第一创业及互联网券商东方财富。