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电子产品需求变旺 PCB厂商提价意愿强烈

2021-06-09 01:23 来源: 证券时报网 作者: 刘俊伶
证券时报网 刘俊伶 2021-06-09 01:23

证券时报记者 刘俊伶

受原料涨价影响,PCB(印制电路板)公司提价预期强烈。深南电路在6月4日发布投资者活动记录表披露,近期部分原材料价格上涨,公司会加强与供应商、客户的沟通协商,共同面对材料价格上涨压力。崇达技术和兴森科技在互动平台表示,会根据原材料价格波动调整PCB产品价格。

PCB上游原物料已经从2020年年底持续涨至现在,超额预定、抢产能、抢原料已是常态。终端需求高居不下,上游原物料供给吃紧的问题也短期难解,眼看电子产品的传统旺季即将到来,若需求持续不变,不排除第三季还会有续涨的可能。

PCB制造的基础材料是CCL(覆铜箔层压板),其上游主要为铜箔、玻纤布、环氧树脂等原材料。覆铜板上游多种原材料价格从去年开始持续上涨,产业链价格全线走高。例如,铜价持续上涨,LME铜价于2021年5月突破1万美元大关,电子铜箔价格自去年第三季度开始迅速反弹,在2021年1月达到了近四年的高位,从低点最新价格已累计上涨超过50%。常用的环氧树脂价格也从去年第三季度开始上行,今年1月价格超过2018年的价格高点。

电子产品需求反弹

PCB高速增长

PCB是电子元器件的支撑体,在各种电子产品中是不可或缺的组成部分。全球疫情逐步复苏以来,去年被抑制的消费需求快速反弹,PCB行业整体迎来高速增长。下游行业中,笔记本、手机等出货量猛增,其中2020年全球笔记本出货达2亿台,同比增长22.5%;今年前4个月,国内手机市场总体出货量累计1.25亿部,同比增长38.4%。

下游产品出货量增加,带动PCB需求。继2020年同比增长6.4%之后,行业研究机构Prismark将2021年PCB行业产值从之前的预测同比增长8.6%上调至14%,前40名PCB供应商的总收入同比增长29%,达到178亿美元。该机构认为,今年市场增长动力主要来自于稳健的市场需求(电信、消费电子、电动汽车等)、技术升级和供应链的恢复。

细分领域来看,5G商用成为智能手机的新增长点,5G手机出货量增加带动高端PCB板需求,同时5G建设将进一步扩大服务器需求,促进服务器产品升级,服务器PCB市场有望持续扩大。

车载PCB也有望迎来持续、快速的成长。太平洋证券认为,PCB在汽车中具备多种应用场景,在电动化、智能化和轻量化趋势的推动下,即使与传统高级燃油车相比,单车PCB的用量也将大幅提升,而且由于部分车载PCB的性能与汽车安全驾驶息息相关,行车过程中的冲击对PCB的承压能力的要求极为苛刻,加之车企对产品性能的敏感度胜于价格的敏感度,这些因素使得车载PCB的平均价值量较高。

6只概念股业绩

预计增幅超50%

证券时报·数据宝统计显示,PCB板块概念股共有29只,从业绩方面来看,今年第一季度PCB概念股营业收入多数实现两位数以上的增长,其中超华科技营业总收入同比翻倍,力合微、中英科技、弘信电子、奥士康均实现80%以上的营收增幅。

深南电路年报显示,2020年PCB业务营收83.11亿元、同比增长7.56%,其中数据中心订单超过10亿元。在最近的调研纪要中,深南电路透露目前产能利用率已接近公司PCB业务整体产能利用率的平均水平,公司募投项目南通数通二期工厂于2020年3月份连线,爬坡进展顺利。

鹏鼎控股今年第一季度实现归母净利润3.51亿元,同比增长14.14%。根据Prismark全球PCB企业排名数据,公司2017年~2019年连续三年位列全球最大PCB生产企业。

从机构一致预测来看,共有16股机构给出今年业绩预测。超华科技、弘信电子、广东骏亚机构预测今年净利润翻倍;胜宏科技、奥士康、四会富仕预测增幅超50%。

部分PCB概念股一览

代码

简称

总市值

(亿元)

滚动市盈率(倍)

年内涨跌幅(%)

002913

603386

002436

300657

605058

002579

002288

688589

603328

300476

002134

000823

605258

603936

002916

603228

002815688655

奥士康

广东骏亚

兴森科技

弘信电子

澳弘电子

中京电子

超华科技

力合微

依顿电子

胜宏科技

天津普林

超声电子

协和电子

博敏电子

深南电路

景旺电子

崇达技术

迅捷兴

123.92

38.07

149.53

56.32

35.57

64.16

70.15

35.82

78.48

164.30

20.41

59.33

29.25

57.59

466.42

223.72

106.74

25.25

28.64

20.15

25.62

39.23

25.45

34.61

82.58

111.14

46.60

27.53

291.82

17.07

31.02

20.75

33.39

23.46

24.38

39.18

31.70

10.49

7.06

4.24

4.03

-0.24

-0.66

-0.83

-1.13

-1.21

-1.78

-2.49

-7.58

-9.78

-10.81

-11.99

-13.71

-16.09

(本版专题数据由证券时报财经数据库提供。翟超/制图)

声明:证券时报力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

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