白酒板块15日盘中再度大幅下挫，截至发稿，洋河股份、皇台酒业跌幅超6%，泸州老窖跌近5%，金徽酒、顺鑫农业、伊力特、莫高股份等跌幅超3%，五粮液跌逾2%。值得注意的是，洋河股份上个交易日跌停，皇台酒业跌近7%。

华安证券指出，白酒板块行情震荡调整，一方面行业受到消费税担忧影响，另一方 面个股洋河股份人事调整引发市场担忧。白酒消费税的担忧并非第一次出 现，我们延续之前的观点白酒消费税实施可行性较低，因为白酒流动环节 复杂多样，税务机关难以在销售环节的末端征税。个股方面，洋河股份董 事长开始管销售在内的所有公司市场担忧人事调整会影响公司销售体系 和改革推进，洋河此次人事调整不影响洋河整体发展，目前公司 整体发展健康有序，梦6+增长强劲，明年有望突破百亿，海天恢复正增 长，公司激励方案今年大概率落地，带动公司销售人员和管理人员的积极 性。继续推荐高端白酒茅五泸，同时推荐关注山西汾酒、洋河股份、水井坊。

招商证券认为，前期高端白酒受制于流动性、批价等因素，板块内涨幅较小，估值性价比相对高。近期小酒估值抬升后，市场再度进入分歧期，在板块高景气、相对高估值的情况下，建议持有核心白酒品种，攻守兼备。标的聚焦茅五泸、洋河、古井。