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用数字技术让违规减持成为不可能

2021-06-22 01:05 来源: 证券时报网 作者: 孙勇
证券时报网 孙勇 2021-06-22 01:05


【口舌之勇】

将前置条件数字化,作为隐形的数字信息“烙”在相应股票上。相应股票只有在同时满足这些前置条件后,才能被卖出去。

孙勇

上市公司股东或董监高违规减持股票是久治不愈的顽疾。远的且不提,自去年以来,A股上市公司就发生了多起违规减持事件。不妨从中选几个“著名”的案例,简单回顾一番:

2020年9月4日,长方集团发布公告称,持股5%以上股东李迪初的一致行动人聂向红因“误操作”卖出公司股票而致歉。聂向红“误操作”(不小心填错股票代码)卖出的股票数量为1.6万股,成交均价为5.6元/股。

同样是在2020年9月4日,三一重工也发布公告称,收到控股股东三一集团有限公司的一致行动人毛中吾关于因“操作失误”(不慎超额度)违规减持公司股份的致歉信。毛中吾于2020年6月3日至2020年12月2日,通过集中竞价方式减持了514.67万股股份,超出原本计划减持的505万股,多减持了9.67万股。按照“误操作”的成交均价为23.73元/股计算,毛中吾多套现了229.46万元。

2020年8、9月间,湘油泵董事袁春华通过集中竞价方式减持公司股份累计37.01万股,交易均价为39.21元/股,累计减持金额为1451.2万元。此次减持前,袁春华未按规定提前披露股票减持计划,而是偷偷摸摸减持。

这几次违规减持行为,当事人受到的处理都不痛不痒。以袁春华为例,对他的处理结果体现在四个方面:一是湖南证监局对袁春华出示警示函;二是袁春华承诺今后严格按照相关法律法规要求,加强对证券账户的管理、谨慎操作,防止此类事件的再次发生;三是袁春华承诺将此次违规减持股票交易金额的5%于10个工作日内上缴给公司;四是袁春华于2020年10月12日公司董事会换届后不再担任公司董事。在上述三起违规减持案例中,对于袁春华的处理结果,还算是最重的惩罚。

惩罚的力度不够,违规减持者自然前赴后继。药明康德的股东上海瀛翊登台了。在未按照规定提前披露减持计划的情况下,2021年5月14日至6月8日,上海瀛翊通过上交所集中竞价交易系统合计减持药明康德1724.97万股股份,减持总金额达28.94亿元。上海瀛翊对此给出的解释是,相关工作人员未能意识到上海瀛翊在药明康德A股上市时已经作出有关减持股份的承诺,导致了本此违反承诺的减持行为。这话谁信?

因涉案金额巨大,上海瀛翊这次违规减持行为对市场的震动甚烈。股民纷纷吐槽,要求对违规者严惩不贷。针对此次违规减持事件,上交所6月15日对药明康德下发监管工作函,要求公司进行自查;证监会6月16日决定对药明康德立案调查。最终,违规减持者上海瀛翊会受到怎样的惩罚呢?结合之前同类案件的处理结果看,上海瀛翊受到的惩罚估计也不会太大。毕竟,证监会也要依法办案,而已有的法律法规对于违规减持的惩罚力度并不足以惩前毖后。

修订、完善法律法规的相关条款,加强对违规减持者的惩罚力度,提高违规减持的成本,无疑是防范违规减持的有效举措。此外,我想从技术的角度提一个防范违规减持的建议,供监管者参考。建议设想如下:

首先,将上市公司股东或董事、监事、高管名下所有可能违规减持的股票进行单独归类。然后,针对这些单独归类的股票设置自由减持的前置条件,这些前置条件包括:1.减持前必须按照相关规定提前披露股票减持计划;2.披露股票减持计划必须满15个交易日后,才能减持;3.股票减持的数量只能小于或等于所披露的股票减持计划,不能超额。最后,将这些前置条件逐项数字化,作为隐形的数字信息“烙”在相应股票上。相应股票只有在同时满足这些前置条件后,才能被卖出去,否则,它们只能老老实实地待在股票所有者的证券账户里。

这个建议,对于遵守相关法律法规的上市公司股东或董事、监事、高管,不构成任何妨碍,它防范的是那些“不小心”或故意违规减持股票的上市公司股东或董事、监事、高管,而且能达成百分之百的防范效果,让违规减持成为不可能。在网络数字技术高度发达的今天,它也很容易实施,操作的难度和成本也不高。何妨一试?

(作者系证券时报记者)

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