煤炭板块23日盘中发力走高，截至发稿，华阳股份、陕西黑猫涨停，山西焦煤涨继7%，新集能源、盘江股份涨幅超5%。

根据统计局数据，2021年上半年累计煤炭产量19.49亿吨，同比增长6.4%，增速较前5月持续收窄，其中6月单月产量3.23亿吨，同比下降5%，可以看出上半年产地供给保持边际收紧趋势，6月由于安检停产供应大幅紧缩。进口量同样大幅缩减，上半年累计进口1.4亿吨，同比下降19.7%。而相比之下，需求端则有强劲表现：根据统计局数据，上半年累计发电量同比增长13.7%，其中火电累计发电量同比增长15%，6月火电单月仍有10%同比增速。由此来看，上半年动力煤供给紧缺的局面于6月愈发凸显，促成动力煤价格居高不下。

开源证券认为，供需错配矛盾在本轮旺季仍将较难缓解：持续高增的耗煤需求不容忽视，当前电力需求攀升阶段电厂日耗已远超往年同期，结合历史趋势，8月一般是夏季火电负荷高点，预计较6月水平仍有15%左右增长。而供给端则较难在短期内释放出匹配增量：一方面，产地生产仍面临安全因素扰动，超产受到政策严格管控；另一方面，进口端在缺乏澳煤进口情况下调控力度有限，同时国际需求高增长推高外煤价格，进口煤价格优势走弱，进口增量有限。

政策方面，近日发改委表态将释放1000万吨以上储备煤用于保供，基本相当于火电单日耗煤量，对紧供给缓解力度或有限。抛储体现出国家层面对于当前动力煤紧缺的高度重视，但也侧面反映出依靠产地及进口放量的传统供给调控手段效力已经减弱，加强煤炭储备能力，构建大规模的煤炭“蓄水池”将成为平抑供需矛盾的重心。临近中报季，煤企或普遍迎来业绩释放期，近日煤企陆续发布业绩预增公告，看好煤企中报业绩行情，同时煤价易涨难跌或将促成三季度业绩持续改善，市场预期或将得到修正，持续看好煤炭股行情。

国盛证券指出，当前我国已进入夏季用煤高峰期，广东、河南、江苏、浙江、陕西（西安）等电力需求猛增，全国重点电厂存煤同比、环比大幅下降，电煤库存告急。但保供政策仍未取得实质进展，动煤现货缺口有扩大趋势，煤价短期向上驱动较强，但近日有政策消息放出，对市场情绪有所扰动，需关注政策端对煤价和板块情绪影响。煤炭板块在煤价再次向上以及二季度业绩高增的带动下，将迎来绝佳投资机会。看好煤炭销售结构中长协占比偏低、附带化工业务、业绩弹性大的低估值标的，重点推荐晋控煤业、陕西煤业，建议关注潞安环能、兖州煤业、中煤能源。看好稀缺焦煤股的投资机会，重点推荐山西焦煤、淮北矿业、平煤股份，建议关注盘江股份。积极布局山西国改转型标的，重点推荐华阳股份。焦炭重点推荐金能科技、中国旭阳集团。