证券时报记者 赵黎昀

从2021年开始，全球石油、天然气和煤炭等的价格不断上涨，国际能源市场形势较2020年疫情之初的“负油价”，已出现完全反转。

由于新冠德尔塔变种病毒疫情暴发后，燃料需求迅速恢复，飓风艾达重创美国原油生产等因素，国际原油价格不断攀升。周二（9月28日）布伦特原油突破关键的80美元关口，触及三年高位，WTI原油也站上76美元，逼近年内高位。

与此同时，储量下降、需求增加，加上寒冬临近、运输力量不足等多重因素下，全球天然气价格也持续飙升。欧洲天然气交易基准荷兰TTF中心的近月天然气价格上涨至每兆瓦时76.165欧元（约合89美元），再次创下历史新高。与2020年5月的创纪录低点相比，欧洲天然气价格已上涨了1000%。

而国内，动力煤主力合约9月28日盘中已达到1330元/吨的历史极值，较年初585.8元/吨的价格涨幅已超127%。

连日来，我国因煤炭供应紧缺、电力需求暴涨带来的限电潮，只是全球能源危机的一个缩影。据报道，近日由于能源供应问题，英国呈现供应链危机，卡车司机短缺已影响到了国内燃油配送，并导致恐慌性抢购。

在成本激增环境下，有色、化工、黑色系商品近期价格涨声不断。资本市场也给予相关涨价概念个股高度关注和追捧。不过在考虑行业企业盈利水平是否能受益于涨价提升的同时，也需要关注，传统能源全球性紧缺的背后，企业正面临一场资金流动性大考。

能源的紧张供应局面和价格暴涨形势，势必会对下游形成传导。

当前虽然消费端体现尚不明显，但全球范围内，工业制造业企业都已不同程度面临原料紧张、成本激增因素。有电解铝产业链企业人士曾与笔者交流称，虽然目前产品涨价会给生产带来一定盈利，但利润驱使下，行业“内卷”情况明显。

一方面，原料端需要现金给付采购，甚至提前付款等货。另一方面，下游成本传导不易，面临大企业低价锁定市场。高成本下，企业的流动资金存量得比以往多出1.5倍，否则资金链很容易就会被卡死。大型企业规模优势和资金优势都比较明显，中小企业生存环境非常艰难，即使有订单也不敢接。

立足民生，能源保供的政策已在国内多地开展。为解企困，相关部门也应关注中小企业资金难题，协助度过生产经营寒冬。