随着资管新规细则不断完善,打破刚兑、规范资金池模式、遏制通道业务效果逐渐显现,行业生态格局进一步重塑。资管新规使通道业务压缩,券商主动管理能力成为发展资管业务的关键,资产端的投资能力和资金端的资本实力是转型发展的基础。
虽然在资管新规落地两年多的时间里,券商资管规模减少2.53万亿元,但是在经历了两年多的转型阵痛期后,券商资管业务已进入增长新周期。中国证券投资基金业协会显示,截至2020年3月底,证券公司及其资管子公司资管业务规模为9.1864万亿元,虽然较2月底的9.15万亿元出现小幅增长,但依旧低于1月底的9.35万亿元。由于券商在营业部网点、在客户资源、营销能力、投资证券市场等方面具有先天优势,券商资管产品的收益表现也成为市场关注的焦点。
私募排排网统计显示,2156只成立满4个月,且近期有净值更新的券商资管产品今年以来平均收益2.29%,其中最高收益322.09%,最低收益-53.99%,首尾相差376.08%。1898只券商资管产品1-4月收益为正,正收益产品占比88.03%。分策略来看,除了事件驱动策略与宏观策略外,前4月券商资管产品其余策略全部录得正收益,并且在经历了4月份的股市反弹后,股票策略收益大幅反弹,年内平均收益仅次于管理期货策略。
从券商资管产品与证券类基金的八大策略收益PK来看,今年以来券商资管的股票策略产品无论是平均收益还是最高收益,均领先于证券类私募基金。从投资顾问来看,在股票策略、复合策略、组合基金和固定收益类资管产品前十榜单中,国信证券、中金公司、中信证券各有4只产品以优异的业绩入围榜单前十;安信证券、国泰君安资产、海通证券资产、招商资管、国金证券、华融证券、太平洋证券、万联证券也有2只或2只以上产品入围榜单前十;东方红资产管理、方正证券、广发证券、广发证券资产、国元证券、华泰证券上海、兴证证券、浙商证券资管旗下亦有产品入围。
股票策略券商资管产品强势反弹,1-4月平均收益3.95%,首尾业绩差达到376.09%,其中正收益私募占比达到71.47%%。此外,券商公司推出科创板员工持股资管计划屡见不鲜,在券商资管股票策略产品前十榜单中,中金公司就有4只产品入围,也均为参与战略配售。以“丰众12号员工参与科创板战略配售”为例,截至2019年5月21日,该资管计划参与资金共2.6258亿元,有效认购户数为200 户,全部为个人投资者。
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