中国基金报见习记者　李迪

巴菲特可能真的把航空股抛在了“地板”上。

昨夜，美国航空的复航计划点燃了市场热情，美国航空股又大涨了。

美国航空计划，7月航班将恢复55%，这与6月25%的计划恢复量相比有巨大提升。这一复航计划出炉后，不仅带动美国航空的股价涨超40%，还引爆了整个航空股板块。

其实，在昨夜大涨之前，美国航空股就已经快“嗨”了。当地时间6月3日，在特朗普对中国航司实施“禁飞令”的背景下，中国民航局推出外国航司复航新政，美国多支航空股大涨，美联航更是涨超10%。

复工预期下多支美国航空股暴涨

美国航空称7月的航线将恢复过半

在复工预期下，美国的航空股板块正在稳步回升。

据悉，随着美国实施经济重启计划，国内航空旅客人数稳步回升。4月，美国每日平均的航空旅客数为32154　人，而5月1日至5月23日之间，日均旅客数上升了两倍至78178　人，而自5月24日至5月29日，则进一步攀升至每日110330　人。

昨天，美国航空（股票代码：ALL）的声明又为航空股板块打了一剂“强心针”。

当地时间本周四，美国航空称计划下月国内航线恢复至去年同期的55%，其中，下个月的国际航班数量将恢复至去年同期近20%。

55%的恢复比例与5月份的20％和6月份的25％（计划比例）有极大的增加。

美国航空高级副总裁瓦苏·拉贾（Vasu　Raja）在一份声明中说：“我们看到国内需求缓慢而稳定地增长。在仔细研究数据之后，我们制定了7月份的时间表以进行匹配。”　“我们的7月计划包括自3月以来最小的同比减少容量。我们将继续寻找谨慎的机会来恢复服务，以便我们的客户随时随地旅行。”

Vasu　Raja还提到，下个月高峰日美国航空航班数将会超过4000班次，而五月份高峰仅为一半。但在疫情之前，公司日高峰航班数量大约为6800班次。

另外，美国航空将会在八月份恢复更多来往欧洲及拉丁美洲的航线。公司此前已经宣布将在7月7日恢复迈阿密（美）至里约热内卢（巴西）的航线。

据悉，5月份下旬，该公司每日平均运载大约11万名乘客，较比4月份的3.2万名猛增71%，但是仍然远低于去年同期水平。

6月的大规模复航计划出台后，美国航空的股价也开始飙升，盘中一度涨超50%，最终收涨41.10%。

Vasu　Raja还强调，美国航空旗下正在运营的航班数量一直比其他国内竞争对手的多。龙头老大的复航计划也使得整个航空股板块的热情也被点燃。

近三个多月规模涨超3000%的航空主题ETF基金Global　Jets（JETS）也涨超10%。

该ETF已经从5月14日11.27美金的低点反弹了70%。

被巴菲特清仓的美国联合航空、达美航空、西南航空分别上涨16.2%、13.77%、5.11%。

截至今天凌晨美股收盘，美国四大航空公司中，美国航空、美国联合航空、达美航空、西南航空已经分别从四月低点反弹了102.67%、115.07%、84.92%、70.39%。Azul、精神航空、阿拉斯加航空自3月中旬低点以来分别反弹110%、140%、100%。多支航空股已从低点翻倍，5月初宣布已经清仓航空股的巴菲特真的亏大了。

美对中国航空公司实施“禁飞”

美国航空股却嗨了？

早在昨日，多支美国航空股就已经开启了上涨模式，这主要是美国对中国航司实施了“禁飞令”。

北京时间6月3日晚间，美交通部宣布，自本月16日起，暂停所有中国航空公司执飞的中美定期客运航班，涉及中国国际、南方航空、东方航空等多家航空公司。其声称暂停原因是中国“未能允许美国承运人实现往返中国的定期客运航空服务，无法行使双边权利的全部内容”。

e公司认为，美国此举主要是为了敦促中国开放美国航空公司飞往中国的航线。

Business　Insider的文章更是直言美国航司的股票走势迫使特朗普对中国航司“禁飞”。

6月4日，中国民航局发布关于调整国际客运航班的通知，自2020年6月8日起，所有未列入“第5期”航班计划的外国航空公司，可在本公司经营许可范围内每周运营1班国际客运航线航班。这一政策或旨在减少美国“禁飞”政策对在美留学生归国行程的影响。按照新政，更多外国航空公司有望获得飞往中国的航班许可

此前，美国交通部曾于5月中旬向中国民航局表明，中国的复航政策限制了美国航空公司恢复飞往中国的客运航班。

近期，美国两大航空公司巨头美联航和达美航空已向中国民航局提交材料，申请6月恢复直飞中国的航班，但由于不符合复航条件而恢复航线失败。

而中国民航局在6月4日发布的新政策放宽了相关限制，这利好外国航空公司，当晚，美国多支航空股上涨。其中，美联航上涨12.5%，达美航空上涨7.8%。

值得注意的是，美国的“禁飞”对中国航司的股价影响并不大，南航、东航、春航等航空公司的股价在6月3日至6月4日之间的股价并未出现大跌。

花旗也称美国的“禁飞”政策对中国航空公司的影响较小。花旗称，以目前情况来看，美国上述行动对中资航空股的影响有限，据其估计于5月份仅64班航班往返中美，当中国航、东航及南航分别为20/14/29班次，而现时美国航班占内地国际航班之比例少于1%。

也有网友认为这意味着航空股的反弹还可持续。

资金疯狂涌入、分析师积极唱多

美国航空业反弹还有空间？

即使国际航空业前景依然不明，目前仍有约80%的航班运力处于闲置状态，达美航空CEO　Ed　Bastian也认为航空业可能需要3年的时间才能实现可持续复苏，资金涌入美国航空业的热情也没有被打击。

资金押注美国航空业有多疯狂，从一支基金的规模增幅中可见端倪。据FactSet数据，该基金在3月初的规模仅为3300万美元，而在五月底该基金的规模已经增长到了9.5亿美金，约合人民币67.77亿元，上涨幅度高达2778%；短短三个月内，共有约65.42亿人民币的资金涌入该基金。

今天，据富途数据，该基金的规模已经增长到了10.44亿美金，5月底至6月5日的不到一个星期的时间内，该基金的规模又增长了0.94亿美金。

该基金现在的规模与三月初的3300美金相比，基金规模增长了3064%，增长了10.11美金，约合人民币71.86亿元。

美国多为分析师也在积极唱多航空股，美国财经咨询网站MarketWatch的专栏作者Michael　Brush近日发表了一篇题为《巴菲特卖掉航空股是个大错》的文章，总结了基金经理看好航空股的三个重要原因，一是政府推出救援措施，二是旅游业正在复苏，三是从历史数据来看，航空股在最近的三次金融危机中表现稳定。

巴伦周刊也在5月底刊文唱多航空股，该周刊预计消费者的夏季旅行不会消失。

Cowen公司的分析师Helane　Becker也预计，到8月，航空业每天的客运量将达到40万，而现在是26万，而到12月将达到100万。

分析师看好中国航空股走势

对于中国航空股的未来走势，中金公司分析师杨鑫认为，随着疫情逐渐平稳，航空运输整个行业都将出现触底反弹迹象。航空需求复苏有望加快，叠加油价同比下跌，2020年二季度业绩环比改善可期；当前估值触底，随着一季度业绩风险释放，当前风险收益比高。　　

昨日，中泰资管也在公众号发文表示看好航空股。文中提到的看好国内航空股的理由有三，一是疫情并不会改变我们旅游、出行的长期习惯。我国航空业所处的阶段与美国完全不同，美国的人均出行将近3次，而我国人均出行次数约0.47次，国内航空业需求的长期增长仍然十分确定。二是从供给端看，国内航空业的格局相比美国更好，国内三大航空公司的市占率已经超过70%。最后再看所处周期位置，目前航空股所处的位置并非周期的高点，估值更是十分便宜。

方正证券分析师许可也指出，在国内政策环境之下，我国三大航作为央企，当前时点给投资人带来永久性亏损的风险很小。目前，航空公司估值已经处在历史性底部附近，风险已得到充分暴露。如果将来疫情持续时间较短，航空公司亏损将收窄，估值将率先修复；如果疫情持续时间较长，可能会有海内外航空公司倒闭的情况出现，全行业将迎来“洗牌”，届时我国三大航空公司将受益于央企体制，有望迎来改善。

光大证券在研报中称，随着国内公共卫生事件缓解，航空需求开始逐渐恢复，再考虑国内航油价格的延迟降价，航司成本压力也将逐步缓解。虽然海外公共卫生事件仍存在较大的不确定性，但国内商务出行需求的恢复将显著改善航司的盈利能力。

有网友更是为中国航空股打抱不平，觉得中国航空股今天说不定能跟着美国航空股涨一波。