7月A股开门红，在上证指数再度站上3000点之际，公募基金亦踏上了业绩新高之旅。数据显示，截至6月30日，银河证券基金研究中心编制的偏股型基金指数（股票上下限60%至95%）点位为10903点，逼近2015年6月12日的历史高点10980点，这意味着偏股型基金整体净值已经回到了2015年的高点。同期上证指数下跌42%，深证成指下跌34%，创业板指下跌37%。

另一方面，2020年上半年公募新发基金规模超过1万亿元。种种迹象显示，越来越多投资者对基金的信心正在快速提升。

结构性行情助力基金表现

2020年上半年A股行情跌宕起伏，但对机构投资者来说却是结构性牛市。银河证券基金研究中心统计显示，2020年上半年，股票基金整体上涨14.56%，混合基金上涨18.35%。从更细致的分类来看，股票基金中标准股票型基金上涨21.11%，混合基金中偏股型基金上涨24.04%，灵活配置型基金上涨20.55%。从行业方向来看，医药医疗健康行业股票型基金上涨61.72%，领涨其他行业基金。TMT与信息技术行业股票型基金（A类）上涨37.16%，消费行业股票型基金（A类）上涨28.52%。

数据可见，主动管理基金的业绩大幅领先指数基金，行业主题基金的业绩优于全市场投资的基金。上半年A股市场结构性行情突出，是基金取得超额收益的主要来源。

“结构性行情主要源于疫情对宏观经济形成一定的影响，与宏观经济相关的那些权重股表现一般，而质地较好的成长股机会更为明显。”一位绩优基金经理告诉记者，“为什么今年行情比较适合机构投资者操作？因为机构只买最好的公司、最优质的资产。总的来说，无论是消费还是科技，龙头效应仍将延续。”

公募基金发行头部化趋势加强

伴随着基金业绩曲线向上，投资者对基金的信心正在快速提升。数据显示，上半年680只新基金发行，合计募集10648.36亿元。其中，股票方向基金新发行304只，募集近6000亿元。

从基金公司角度来看，大公司和权益投资业绩出色的公司在发行市场上占据领先地位，易方达、南方和广发基金分列上半年基金募集前三，募集金额分别为795.4亿元、652.4亿元和551.12亿元。汇添富、华夏、银华、博时基金排在其后，募集金额都超过400亿元。总体来看，上半年募集金额在百亿元以上的公募共有34家，募集金额不到10亿元的有25家，行业头部化趋势进一步加强。

银河证券基金研究中心负责人胡立峰认为，2020年上半年，虽然经济生活受到疫情影响，但是公募基金发行却迎来了历史最高纪录。大力发展权益基金的政策，经过2年多持续推动终于迎来开花结果，全社会对股票方向基金的热情大幅上升，基金发行火爆，进一步凸显我国资本市场与公募基金行业发展的稳健与韧性。

越来越多投资者选择借“基”入市，实现财富的保值增值。但业内人士也提醒，长期投资才能更好地分享复利的回报。银河证券基金研究中心数据显示，过去15年和10年，普通偏股型基金整体回报分别是738.45%和141.42%，平均年化收益率为15.22%和9.21%。