机构抱团的医药白马也不香了？

据中国银行间市场交易商协会消息，近日，交易商协会对永城煤电控股集团有限公司开展了自律调查。根据调查获取的线索并结合相关市场交易信息，发现海通证券股份有限公司及其相关子公司涉嫌为发行人违规发行债券提供帮助，以及涉嫌操纵市场等违规行为，涉及银行间债券市场非金融企业债务融资工具和交易所市场公司债券。

依据《银行间债券市场自律处分规则》，协会将对海通证券股份有限公司及其相关子公司开展自律调查。如调查中发现相关机构存在操纵市场等涉嫌扰乱市场秩序的恶劣行为，交易商协会将予以严格自律处分，并移交相关部门进一步处理。

药明康德罕见大跌

药明康德今日大跌9.13%，市值蒸发227亿元，最新A股市值2260亿元。该股盘中一度跌停，全天成交额显著放大至37.6亿元。药明康德主营业务涵盖CRO、化学药物CDMO/CMO、细胞和基因治疗CDMO/CMO等领域，是行业中极少数在新药研发全产业链均具备服务能力的开放式新药研发服务平台。

药明康德上市迄今未满三年，凭借海外产能向我国的持续转移以及国内创新药的崛起，公司已发展为A股医药外包龙头，同时也是机构争相追捧的焦点。三季度末，药明康德持股机构达到356家，前十大流通股东中，QFII、北上资金均重仓持有该股。对药明康德来说，今天这种大跌的局面非常少见，据统计，历史以来该股仅有3次日跌幅超过9%，上一次跌超9%还有追溯到两年前了。

8只机构抱团股创新高

除了药明康德，康龙化成、爱美客以及泰格医药、凯莱英、爱尔眼科等医药牛股今日均跌超5%。此外，锂电池龙头赣锋锂业、云计算龙头用友网络、网游龙头完美世界、文具用品龙头晨光文具、智能机器龙头石头科技等也出现了较大跌幅，这些股票都是机构抱团的各行业龙头。

今年以来，机构抱团股频繁受宠，翻倍牛股不在少数，万亿市值的白酒股五粮液也在此列，比亚迪、赤峰黄金、阳光电源、迈为股份、酒鬼酒等年内涨幅已超2倍。就在今日，立昂微、恒力石化、万华化学、荣盛石化、华鲁恒升、太阳纸业、扬农化工、招商银行等8只机构抱团股创下历史高点。

不过总的来看，近段时间机构抱团股正在出现明显分化。以三季度末持股机构超过50家的股票为例，11月以来，有19股累计跌幅超过10%，包括美年健康、智飞生物、晶澳科技、金域医学、隆基股份等。即便如晶澳科技、隆基股份这类高景气行业标的，也出现了上攻动能减弱的情况，而这类股票绝大部分都在年内创下历史高点。

疫苗龙头沃森生物回撤幅度最大

业内人士分析认为，去年的5G周期，到今年初的猪周期、前期的新能源光伏周期、最近的汽车周期等，机构凭借对行业周期的判断，抱团阶段性的行业拐点龙头，集中资金拉抬股价，等到业绩兑现时纷纷获利出局。由于机构对行业和基本面的预判先于个人，因此对于追涨杀跌的投资者来说，往往成为抱团资金的对手盘，结果不言而喻。

与年内高点相比，已经有不少机构抱团的白马股出现大幅回撤。证券时报·数据宝统计显示，三季度末持股机构超过50家的股票中，67股最新收盘价较年内高点回撤20%以上。回撤幅度最大的前五位是沃森生物、三七互娱、华兰生物、完美世界、万孚生物，沃森生物回调幅度53.88%排在第一位。沃森生物是A股疫苗类题材龙头之一，今年8月6日创下历史高点，A股市值一度超过1400亿元，最新市值已不足700亿元。

低市盈率高增长的机构抱团股名单

按照5家以上机构一致预测数据，有39只机构抱团股今年净利润有望同比增长10%以上，且最新滚动市盈率在30倍以下。机构预测净利润增幅最高的前五位是牧原股份、荣盛石化、新希望、明阳智能、蓝思科技。机构预测牧原股份今年净利润为310.53亿元，同比增长407.87%，增幅排在第一位，而猪肉价格的大幅波动显然是影响其业绩的主要因素。

国家统计局新闻发言人付凌晖11月16日在新闻发布会上说，从今年的情况来看，由于年初以来各地区各部门持续增加生猪的生产和供应，这个月猪肉价格结束了19个月的同比上涨，出现了首次下降。后期来看，猪肉价格去年的基数在升高，再加上猪肉供给增加，有可能对价格走势产生一定的下拉。近几个月来，猪肉概念股也的确出现了明显降温，包括牧原股份、新希望、温氏股份、正邦科技等股都没有太好的表现。

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