相对低位的科技股可能成为新一轮机构抱团品种。

前期强势的白酒、军工、锂电、光伏等机构抱团集中板块今天早盘集体重挫。截至午间收盘，多晶硅、国防军工等概念指数均跌超2%，锂电池板块跌超1%，酿酒指数跌近3%。个股方面，白酒股中的酒鬼酒跌停，该股在短短的两年多时间里一度涨超15倍。军工行业的航天电子跌停。锂电池概念方面，宁德时代、比亚迪等龙头均跌逾3%。光伏行业的隆基股份则跌近6%。

市场风格似有转变，低位的传统蓝筹近期有资金大举流入的迹象。继昨日涨停后，领头羊中国中车今天早盘涨停，铁公基今天早盘全线爆发。科技板块今天大幅反弹。分析人士指出，相对低位的科技股可能成为新一轮机构抱团品种。

酒鬼酒跌停，两年多时间暴涨15倍

过去很长一段时间，白酒股的表现都堪称A股市场领头羊，贵州茅台市值成为沪市第一，五粮液成为深市市值第一，从侧面印证了白酒的强势地位。以市场表现来看，白酒指数2015年以来累计涨幅超过9倍，仅次于锂板块位居申万三级行业涨幅榜第二。

贵州茅台是白酒行业市值龙头，市场表现却要远远落后于一些。酒鬼酒是本轮白酒股行情的领涨龙头，2019年全年涨幅超124%，2020年全年涨幅超336%，今年一度大涨近50%。以2018年以来最大涨幅看，该股从2018年10月底的不足15元，飙涨至今年最高的232元上方，涨幅超过15倍。

巨大浮盈之下，白酒板块稍有风吹草动便会出现较大波动。今天早盘酒鬼酒低开小幅反弹后开大幅跳水，9点45分左右即封上跌停板，上午收盘依然跌停。除了酒鬼酒外，白酒板块集体大跌，口子窖、金种子酒、老白干酒等多只个股跌逾5%。

新能源全线重挫，机构抱团有所松动

白酒板块是典型的机构抱团板块。而除了白酒板块外，今天早盘军工、锂电、光伏等机构抱团集中板块也出现大幅调整。截至午间收盘，多晶硅、国防军工等概念指数均跌超2%，锂电池板块跌超1%。

一批机构抱团的龙头罕见集体大跌。国防军工板块方面，航天电子跌停，中航西飞、中航沈飞等个股盘中跌停，午间收盘均重挫逾8%。锂电板块方面，宁德时代、比亚迪两大龙头上午收盘均跌超3%。光伏板块方面，上机数控盘中跌停，隆基股份上午收盘跌近6%。

机构抱团风险有所暴露。富达国际中国区股票投资主管、基金经理周文群在近日举办的市场展望会上，对“抱团”风险作出了警示。中信证券去年底则在研报中指出，岁末年初的多重扰动预计会导致市场局部投机性抱团瓦解。

中国中车连续涨停，科技股大爆发

分析人士指出，随着注册制的推进，市场风格不太可能从大市值股票转向小市值股票。在流动性不会太紧的前提下，场内资金可能更多的从某些高位蓝筹股切换到低位蓝筹股。

近期市场的风格似乎就有所转变，低位的传统蓝筹近期有资金大举流入的迹象。继昨日涨停后，领头羊中国中车今天早盘一度涨停，铁公基今天早盘全线爆发。截至午间收盘，运输设备指数大涨逾6%，建筑指数大涨超2%，房地产指数涨超1%。

传统蓝筹股有超跌反弹需求，但要机构迅速调转枪头超配这个板块，并非易事。今天早盘另一个爆发的品种是科技板块，半导体指数涨近3%，软件服务指数涨超2%。遥想去年初科技股的爆发力以及未来想象力，下一个抱团品种有可能就是以电子、通信等板块为首的科技板块。

考虑到目前的市场风格，机构抱团的科技股有望跑赢大盘。数据宝统计显示，截至2020年3季报，立讯精密获得1164家机构重仓，期末持股市值超过2722亿元。此外，歌尔股份、海康威视、恒生电子、京东方A、汇川技术等个股均有百家机构重仓。从期末持股市值角度看，立讯精密依然排名第一，海康威视、蓝思科技位列第二第三位，且机构持股市值均超过千亿元。

从市场表现来看，1月份以来表现最好的是TCL科技，累计涨幅超过30%。此外，三安光电、蓝思科技、韦尔股份等个股涨幅居前。机构抱团的科技50强股票，今明两年净利有望高速增长。其中，中国软件、京东方A、TCL科技等个股今明两年机构一致预测净利增速均值都有望超过50%，广联达、西部超导、金山办公等个股今明两年机构一致预测净利增速均值都有望超过40%。

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