（原标题：“快递一哥”一字跌停，背后的原因是？早盘三大股指低开，这个板块获主力资金逆市流入）

顺丰控股单票收入持续下降，今日早盘一字跌停。

顺丰控股一季度预计亏损9-11亿元

昨日晚间顺丰控股公告，公司一季度归母净利润预计亏损9-11亿元，上年同期盈利9.07亿元，扣非归母净利润亏损10-12亿元。消息公布后，顺丰控股今日早间开盘一字跌停，截至收盘还有30.38万手卖单封死跌停板。

对于巨额亏损的原因，公司表示在加大新业务开拓及资源投入力度过程中，成本短期承压导致亏损。对于开支方面，公司表示业务量猛增，出现产能瓶颈，增加临时资源投入，致使去年第四季度和今年第一季度成本承压。同时，为满足春节期间不打烊的安排，公司第一季度给予一、二线在岗人员补贴创历史新高。多种原因叠加使顺丰控股出现较大程度的亏损。

顺丰控股盈利下降从去年底开始已初现端倪，根据公司发布的2020年度报告，公司去年第四季度销售毛利率低至11.97%，创近五年来新低。针对这一点，公司在投资者问答中解释为了陆运网络提速增加了投入，以及单价较低的电商件规模超过了利润较高的时效件。公司财报显示，四季度顺丰人工成本、运力成本、其他经营成本占收入比分别为45%、30.1%、13.2%，其中人工和运力成本提升较快。

顺丰控股单票收入持续下降

根据每月披露的快递业务经营简报，顺丰控股近三年第一季度单票收入逐渐下降。2019年快递服务单票收入超过20元，1月接近25元。最新披露的2021年2月数据，单票收入降至15.11元，意味着每单收入减少约10元。不过，在单价下降的同时业务量快速提升，今年2月实现业务量6.99亿票，较去年同期增长47.16%，较2019年2月增长了222.12%。

对比同行其他企业，第一季度同样出现量增价减的现象。根据国家邮政局数据，截至3月24日，我国快递业务量已突破200亿件，比2020年提前了45天，再一次刷新快递业发展记录。单价方面，2021年1-2月行业平均单价同比-20.2%，韵达、圆通、申通1-2月单票收入分别同比减少24.2%、15.6%、19.7%。

顺丰此前一直以高时效、高单价为特色，与其他快递服务相区分。与之相比，国内其他快递行业以价格作为竞争优势，服务质量则不甚突出。去年以来顺丰推出低价业务，处于快速扩张时期。根据公司财报，去年全年经济件业务实现营收441.28亿元，同比增长64%，尚处于收支平衡阶段，盈利能力薄弱。

据了解，顺丰多次试图切入中低端市场，前几次尝试均以失败告终。

2013年末，顺丰首次推出了“电商特惠”服务面向中低端市场，均价定价在15元左右，但因装载率偏低导致整体毛利率大幅下滑，2014年归母净利润下降超过40%，不得不暂停业务。

2018年，顺丰开展经济件特惠业务，2018年上半年经济件营收同比增长53%。但运力端投入过大导致业务盈利能力低于预期，公司下半年再次主动降低了业务扩张规模。

经过多次尝试后，2019年再次推出特惠产品，本次成本承压也存在特惠产品快速扩张导致的因素。

氢能概念股早盘再度爆发

今日早盘，A股市场三大股指低开低走，上证指数收3456.74点，跌0.74%，深证成指跌1.1%，创业板指跌1.24%。北上资金少量净流出，早盘净卖出22.7亿元。板块上来看，各大热点板块今日表现平淡，钢铁、采掘、军工板块小幅上涨，抱团股集体回调，隆基股份、药明康德、泸州老窖等跌3%以上；南方航空跌3.27%，带动航空板块普跌。

氢能概念股早盘再度爆发，雪人股份、华锋股份、美锦能源、*ST金鸿、欣锐科技5只个股涨停。消息面上来看，北京市经济和信息化局4月7日发布《北京市氢能产业发展实施方案（2021-2025年）》（征求意见稿）。其中提出在2023年前建成37座加氢站，推广燃料电池汽车3000辆，实现氢能产业链产业规模突破500亿元的目标。

资金流向上来看，美锦能源早盘主力资金净流入16.36亿元居于首位，靠前的还有中材节能、海天股份、中远海控，分别净流入8.13、5.18、4.74亿元。公用事业板块获主力资金流入最多，早盘净流入30.47亿元。食品饮料、非银金融板块资金流出较多，分别净流出21.49、16.4亿元。

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