科创板正走出亮眼的行情。数据显示，科创50指数自3月16日以来涨幅已经超过20%，且6月17日单日涨幅逼近4%，指数距春节前的高位1513点已是咫尺之遥。

目前是布局科创板的时机么？后续哪些领域更受关注？投资者该如何布局？中国基金报记者专访了广发新经济混合基金经理邱璟旻、博时科创主题3年封闭混合基金经理肖瑞瑾、国泰基金量化投资事业部总监梁杏、长城改革红利基金经理赵凤飞、创金合信科技成长基金经理周志敏。

这些基金经理认为，科创板集中分布于硬核科技行业，未来有望引领科技产业发展趋势，具备长期投资机遇。而借道基金参与，投资者应该衡量自己的投资需求和风险偏好选择适合的基金类型，被动指数基金主要看申购赎回管理费率；主动管理基金主要看基金经理历史业绩和投资理念。

不追短期热门板块

中国基金报记者：科创板即将迎来两周年，您如何看目前科创板的投资价值？目前是布局时点么？

邱璟旻：整体来讲，科创板的上市公司体现出了“科技创新型企业”的特点，一大批优秀的、具有科技前瞻性的企业得到上市机会，使得投资者可以在企业发展的早中期介入布局，更有机会分享企业成长的红利。

总体而言，大部分企业的成长性都不错，投资者需要面对的挑战是估值也相对较高，因此如何选择出业绩超预期或经营持续性超预期的企业才是问题的关键。

肖瑞瑾：科创板投资价值显著，半导体、生物医药、新材料、高端装备各个行业成长性显著，未来长期都是较好的布局时点。

梁杏：长期而言科技板块的景气逻辑没有发生变化，具备较好的配置价值，不过短期行业轮动速度很快，建议投资者不追击短期涨幅较大的热门板块，长短搭配，构建较为均衡的资产组合。

赵凤飞：我个人非常看好科创板的长期投资价值，当前也是比较好的布局时机。从投资时点来看，自去年下半年以来，受制于市场风格，科技板块相对弱势，加之科创板具有一定的准入门槛，很多个股交投不活跃，已维持较长时间的震荡调整状态，目前估值逐步回归合理水平，部分个股存在低估，与近年来估值不断高企的核心资产相比，具备了较高的投资性价比，当前是较好的配置时点。

周志敏：科创板为中国相对优秀的一批科技型企业搭建了资本市场舞台，两年来已经挂牌了约300家公司，分布在电子、通信、计算机、生物医药、新材料、新能源等多个领域，其中不乏一些欣欣向荣的朝阳行业和一批细分领域的隐形冠军。

目前市值过千亿的公司不足10家，约三分之二的公司市值在百亿以下。从行业和市值的分布来看，目前的科创板依然值得研究和关注。布局科创板就是布局中国科技行业由小及大、由弱变强的历史性大势。

中长期看好科技创新

中国基金报记者：从长期来看，能否谈谈科创板的利好和利空因素？

邱璟旻：我国经济发展进入转型升级、由高速度向高质量换挡加速期，更多地需要依靠前沿科学技术的转化提升全社会的生产经营效率，而科创板孕育和培养了具备这种潜质的企业，因此从中长期维度而言，科创板的投资潜力较大。但也要注意对企业实力和前景的甄别，为那些“硬实力”“真科技”公司提供有效助力。

肖瑞瑾：长期看，国家对自主科技创新的扶持力度，十四五规划中提到了安全与发展同样的高度，显示了国家对于战略新兴产业的重视力度，这个是科创板长期利好因素。投资者在科创板投资中，应把握科创特点，创新估值理念，根据企业的商业模式、所处生命周期不同选取匹配的估值定价方法。

梁杏：利好因素：随着中国经济从高速增长向高质量增长的转变，创新驱动成为中国经济发展战略的核心。高技术制造业增加值占比近些年也逐年提升，科技创新成为驱动我国经济发展的新动能。利空因素：科创板上市门槛较低，较多公司还在早期阶段，个股发展前景的不确定性较大，波动大。

赵凤飞：利好因素偏多。随着产业升级的不断推进，我国的科技创新企业亟待解决“卡脖子”的现实问题。实现产业突破、自主可控，既是企业实现自身成长的需求，更具有国家战略层面的重要意义。持续推出的政策利好有利于企业长期健康发展，也有利于资本市场更好地服务实体经济，发掘投资机遇。

周志敏：长期来看，肩负重任的科创板有希望在产业趋势的推动和政策的鼓励下取得长足的发展机会。因为允许符合科创板定位、尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业在科创板上市，这对于部分投资者来说，可能会增大选股难度和选错的风险，是一个利空。另外，对于高科技产业，特别是投入较大的硬科技产业，在行业和公司发展的初期阶段可能少不了要持续融资，这在市场环境不太积极的时候也可能被解读为利空。

基金经理看好

芯片、5G、生物医药等

中国基金报记者：在科创板领域，您较为看好哪些细分板块，看好的理由是什么？

邱璟旻：从已上市企业的分布来看，医药、电子、计算机、高端制造等行业占比较高，这也符合我国现阶段发展实际，即相关产业的人才储备较为充足。科技属性强的高端制造类企业将会率先得到发展机会，坚信“中国智造”终将走向全球。

肖瑞瑾：看好半导体、生物医药、新材料、高端装备四大行业。原因是半导体：芯片自主可控是中美贸易摩擦后坚定不移的政策导向；生物医药：新冠疫情后，新一轮生物医药行业创新拉开大幕，海归人才加速企业成长；新材料：材料与设备属于高端制造行业，供应链安全必须要求自主可控；高端装备：中国优势制造业，应进一步增强全球竞争力。

梁杏：看好以下几个板块：1.芯片，原因是指数估值不足80倍，业绩确定性强，是智能化的入口；2.通信板块，原因是指数估值分位低于5%，5G建设是重要战略，波动性低于芯片；3.计算机板块，原因是硬件+软件国产化，大周期在5G应用时代；4.软件板块，原因是该板块是计算机里的长期α赛道，重人力轻资产模式，爆发性强，是智能化的载体；5.新能车板块，原因是政策支持，增速迅猛，国内国外两开花。

赵凤飞：个人更加关注和看好半导体、国产软件、生物医药等细分领域。

周志敏：主要看好三类投资机会。一是看好中国智造或者智能硬件里的中国品牌，产业完备、人口众多的中国是智能硬件产业的乐土，完全有希望摆脱过去的来料代工模式，从而转向智造和品牌模式；二是看好新型基础设施建设，当前是5G为代表——未来也可能是6G或者卫星互联网的投资机会；三是看好用来采集储存和计算数据的各种芯片、面板VR智能投影等显示器件、光学镜头激光雷达等传感器的投资机会，预计这类设备的用量有可能大幅增长。

借道基金参与优中选优

中国基金报记者：如果普通投资者要参与科创板投资，适宜选择指数基金还是主动管理类基金？为什么？应该如何筛选？

邱璟旻：我国资本市场的机构投资者大时代已经开启，机构投资者拥有专业的研究方法、广阔的研究视野、训练有素的团队协作，能够形成“全天候、多策略”的打法；特别是在企业的早期发展阶段，更需要专业的判断和持续的跟踪研究，从中发现投资机会。因此，建议投资者可以在充分评估自身风险收益特征的基础上，选择适合自己的主动管理类基金参与科创板投资。

肖瑞瑾：被动指数基金与主动管理基金都可以，因为适合不同类型的投资者。被动指数基金主要看申购赎回管理费率；主动管理基金主要看基金经理历史业绩和投资理念。

梁杏：指数基金的优势是费率低廉、透明度高、交易便捷，主动管理类基金的优势是有基金经理主动操作择时选股。投资者应该衡量自己的投资需求和风险偏好选择适合的基金类型。

赵凤飞：从目前的市场情况来看更加推荐投资者配置主动管理类基金。首先，科创板运行时间较短，跟踪该板块的标的指数不多，目前只有科创50指数，相对应的可选指数基金也较少。其次，指数在编制过程中，一般以市值、流动性等指标计算权重，指数成份可能包括一些大市值、但成长空间欠佳的个股，某些处于成长早期市值不大的优质标的也没有被纳入指数成份。与被动指数基金相比，主动管理仍然具有较大的收益增强空间。

周志敏：我们建议普通投资者参与科创板投资，选择主动管理类基金。创业板处于产业快速发展前端，风险与机遇并存，变化与动荡是难免的，主动管理类基金更有优势去芜存菁，优中选优，趋利避害。