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基金“包场”频现 中小票并非无人问津

2021-10-26 08:23 来源: 中国证券报
中国证券报 2021-10-26 08:23

随着近期上市公司三季报的陆续披露,此前市场一直认为可能“门可罗雀”的中小盘股,频频出现基金机构“包场”的情况。对此,业内人士表示,随着市场结构性行情持续演绎,基金“降维打击”的力度加大,中小盘股也是其重点掘金的对象。另外,有基金经理表示,今年以来,在制造业产业链上,不少体量相对较小的公司呈现出很好的盈利表现,这部分中小盘股自然成为基金机构的“心头好”。

中小盘股业绩表现突出

Wind数据显示,截至10月24日,已经有619家上市公司发布了2021年三季报。其中,27家公司前三季度归属于上市公司股东的净利润增幅超过1000%,值得一提的是,业绩增幅较大的公司大多数目前市值在300亿元以下。

梳理这些业绩大增公司的前十大流通股东可以发现,不少公司出现机构“包场”的情况。比如雷曼光电前三季度净利润大增超过7000%,目前市值不到45亿元。截至三季度末,其前十大流通股东中的机构投资者,除了公司实际控制人的控股企业,其他三席均被长城基金旗下三只何以广管理的基金“包场”。

同样,晶丰明源前十大流通股东中,除了澳门金融管理局和全国社保基金五零二组合,其他均为公私募基金产品。包括傅鹏博管理的睿远成长价值、韩冬管理的东方红睿元三年定开、林高榜和林海管理的易方达价值成长等。晶丰明源今年前三季度净利润增幅逾1800%,目前市值200多亿元。

此外,石英股份东方日升新大正等中小市值公司也出现类似情况。石英股份三季报显示,其前十大流通股东中出现了傅鹏博等明星基金经理旗下产品的身影,睿远成长价值、朱雀恒心一年持有、泰达宏利转型机遇以及中信里昂资管、朱雀基金资管计划都出现在了其前十大流通股东名单中。东方日升前十大流通股东中也有多只基金产品,包括两只今年表现亮眼的新锐基金经理前海开源基金崔宸龙的产品,另外还有华泰柏瑞基金和天弘基金产品。在新大正三季度末的前十大流通股东名单中,有两只交银施罗德基金的产品、两只华宝基金的产品以及国投瑞银和汇添富基金的各一只产品,加上其他的机构股东,几乎是被包了个全场。有意思的是华宝基金的两只产品均由曾豪管理,交银施罗德的两只基金则均由王崇管理。

基金收获颇丰

那么,这些被基金机构“包场”的中小盘股,给“金主”带来了怎样的收益?

Wind数据显示,雷曼光电三季度的累计涨幅为18.90%,不过截至10月25日,进入四季度以来雷曼光电的累计涨幅已经高达44.87%。这样来看,虽然需要从基金三季报等资料窥见何以广管理的基金产品在个股上的具体加仓情况,但是粗略来看,长城基金在雷曼光电上已经斩获颇丰。

同样,统计发现,石英股份在三季度实现了65.53%的累计涨幅,四季度以来的涨幅则为29.56%。这样看来,三季度新进前十大流通股东的睿远成长价值、朱雀恒心一年持有、泰达宏利转型机遇等,都应该有不错收获。东方日升也通过不错的阶段性表现“回馈”了重金持有的基金机构,该股三季度以来的累计涨幅为15.15%。

当然,基金机构也并非“百战百胜”。Wind数据显示,晶丰明源三季度的累计涨幅为11.41%,但是进入10月以来,公司股价累计下跌5.60%。而新大正更是在三季度获得了16.35%的累计跌幅,进入四季度继续下跌6.18%。资料显示,华宝先进成长在三季度继续增持该股,华宝研究精选混合则已经有减持动作;交银施罗德新成长混合和交银施罗德精选混合双双在三季度继续增持,国投瑞银创新动力混合在三季度减持公司股份,汇添富绝对收益策略定期开放混合则新进公司前十大流通股东名单。

集中持有原因多样

那么,这些基金机构为什么会出现“包场”中小盘个股的情况?背后的原因相对多样。

“随着结构市场的持续演绎,基金机构降维打击的力度加大,中小盘股也是机构重点掘金的对象。而且这些基金机构集中持有的个股,其三季度业绩整体而言还比较不错,机构‘英雄所见略同’也是情理之中的事情。”有业内人士表示。

还有基金经理则关注到基金机构集中持有个股的行业属性。“今年以来,在制造业产业链上,不少体量相对较小的公司呈现出很好的盈利表现,这部分中小票自然成为基金机构掘金的对象。这些个股因为体量不大,基金机构一买很容易就成为前十大股东。不过,这些中小盘股也只能是相对规模较小的基金进行重仓持有,大基金很难买到足够的量。”深圳一位基金经理表示。

那么,三季报显露的这个情况会不会持续?中小盘股的机会会不会是下一阶段市场的重点方向?对此,金鹰基金表示,行业配置上,维持适度均衡,逐步布局估值切换行情。进入三季报窗口期,科技板块将展现业绩高增长,坚守新能源、半导体、军工等科技成长的配置型机会,持股重视性价比;可逐步布局年底的估值切换行情,预计2022年医药等大众消费行业的盈利增速优势将逐渐凸显,当下部分消费板块个股的估值水平已出现相对性价比。此外,券商、优质地产股等低估值的交易型机会也可关注。

“市值大小不是决定投资的全部,预计在上市公司财报季和年度之交,业绩和景气度将会是市场机会的试金石。”前述基金经理表示。

声明:证券时报力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

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