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公募参与定增热情高涨 今年以来获配金额突破千亿元

2021-12-07 08:54 来源: 上海证券报
上海证券报 2021-12-07 08:54

定增正成为机构重要的建仓方式。以增发公告日为统计口径,今年以来公募基金参与上市公司定增获配金额合计已超过千亿元,大幅超越去年同期水平。不少明星基金经理也热衷于参与定增,傅鹏博、朱少醒等百亿级基金经理今年以来多次出现在上市公司定增名单中。业内人士表示,参与定增往往能够获取一定的折价,可以降低持仓成本,而且再融资新政实施后定增锁定期一般只有6个月,具有一定吸引力。

Choice数据显示,截至12月6日,今年以来共62家基金公司参与上市公司定增,获配金额合计为1062.65亿元,对比去年同期761.09亿元的获配金额,同比增长近40%。具体来看,财通基金以223.9亿元的获配总金额位居首位。此外,诺德、易方达、兴证全球、华夏、中欧等基金公司获配金额也均超过了50亿元。

记者采访发现,部分基金公司大力参与定增主要为锁定折扣收益。据了解,今年财通基金推出了定增量化+策略,通过“定增多票组合”叠加“风险配平组合”去模拟沪深300指数,同时利用沪深300股指期货空头头寸进行对冲,力争获取对定增折扣部分提纯后的收益。

值得注意的是,不少明星基金经理也对参与上市公司定增表达出了浓厚的兴趣。以睿远基金老将傅鹏博为例,他管理的睿远成长价值今年以来参与了春风动力信立泰东方雨虹福莱特等多家上市公司的定增,并获配一定的股份。

无独有偶,百亿级基金经理朱少醒也频频出手,今年以来其管理的富国天惠精选成长相继参与了顺丰控股斯达半导春风动力航天电器雅克科技古井贡酒等10多家上市公司的定增。

在业内人士看来,参与定增可以摊薄基金的持仓成本。“不少基金经理此前已重仓持有其参与定增的标的,可以在获配定增股份的同时在二级市场卖出原有持仓,相当于无风险套利,只需承担流动性成本。而且再融资新政出台后,定增投资股份的锁定期明显变短,由过去的一年变为6个月,对机构投资者的吸引力也增强了。”

百亿级基金经理邹欣管理的兴全绿色投资参与了胜宏科技的定增,共获配430.48万股,截至11月24日,兴全绿色投资共持有胜宏科技1491.49万股。值得注意的是,在定增落地前,截至10月10日,兴全绿色投资对胜宏科技的持股数量同样为1491.49万股。参与定增前后持股数量不变,这意味着兴全绿色投资通过二级市场减持原有非定增股份。从胜宏科技此次定增情况来看,其发行价格为23.23元,截至12月6日,最新股价为31.9元,目前浮盈超过30%。

公募参与定增收成如何?假设基金依然持有已过锁定期的个股,Choice数据显示,截至12月6日收盘,和定增发行价相比,公募基金今年以来参与的定增超八成实现盈利。部分定增项目浮盈颇为丰厚,以仍在锁定期的金辰股份为例,定增发行价格为37.18元,截至12月6日的最新股价为135.88元。参与该定增的机构包括财通基金、诺德基金及中信建投基金,上述定增股份将在明年1月解禁。

九泰基金定增投资中心总经理刘开运表示,定增是股票投资的一种重要方式,其投资机会更多来自于行业与公司本身的投资价值,部分机会来自于定增发行折价可能带来的收益补偿。参与定增必须更加看重行业与公司基本面本身的投资价值,淡化基于价差的短期交易属性。在市场估值合理、行业有较确定的景气度、公司拥有可持续竞争能力的情况下,叠加一定的定增发行折价,定增投资可能会是一种比较好的投资方式。

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